广发恒享一年持有期混合C
(013968)公募混合型2022 自然年 · 重仓透视
广发恒享一年持有期混合C 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
广发恒享一年持有期混合C 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约2.94%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：中国化学、中国建筑、中控技术、思源电气、恒生电子。2022 年调仓：新进 20 笔（10 盈 / 10 亏）；退出 20 笔（规避 11 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 2.94% |
| 平均换手 | 100.0% |
| 持仓集中度 (HHI) | 0.0001 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | — |
| 滚动年化回报 | — |
| 年化波动率 | — |
| 最大回撤 | — |
| 夏普比率 | — |
| 索提诺比率 | — |
| 同类排名 | — |
风险收益指标截至 2022-12-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 19.5 | 偏弱 |
| 波动 | 13.2 | 较小 |
| 风险 | 82.8 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 医药生物、银行。
Q2 末换仓：新进 中国国航、中国海洋石油、交通银行、农业银行，退出 三峡能源、中信证券、中国联通、中国船舶。Q3 再平衡：新进 万科A、三全食品、中国海油、华工科技，退出 中国国航、中国海洋石油、交通银行、农业银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国化学、中国建筑、中控技术、思源电气，退出 万科A、三全食品、中国海油、华工科技，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.06% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 0.24% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.53% | 1.07% | +1.07 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.99% | +0.99 |
| 医药生物 | 0.91% | 0.0% | 0.0% | 0.4% | -0.51 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.37% | +0.37 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.35% | +0.35 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.32% | +0.32 |
| 公用事业 | 0.46% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.46 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.31% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.22% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 0.48% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.48 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.84% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.13% | 0.13% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 0.61% | 0.08% | 0.3% | 0.0% | -0.61 |
| 非银金融 | 0.27% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.27 |
| 银行 | 0.72% | 0.0% | 0.44% | 0.0% | -0.72 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.1% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 国防军工 | 0.41% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.41 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0.24% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：中国国航、中国海洋石油、交通银行、农业银行、华润啤酒、小米集团-W、工商银行、美团-W、腾讯控股、舜宇光学科技；退出：三峡能源、中信证券、中国联通、中国船舶、云南白药、兴业银行、安集科技、江苏银行、迈瑞医疗、鼎龙股份
2022-09-30 新进：万科A、三全食品、中国海油、华工科技、张家港行、招商蛇口、杭州银行、欣旺达、精测电子、鼎龙股份；退出：中国国航、中国海洋石油、交通银行、农业银行、华润啤酒、小米集团-W、工商银行、美团-W、腾讯控股、舜宇光学科技
2022-12-31 新进：中国化学、中国建筑、中控技术、思源电气、恒生电子、新产业、海汽集团、温氏股份、美畅股份、顾家家居；退出：万科A、三全食品、中国海油、华工科技、张家港行、招商蛇口、杭州银行、欣旺达、精测电子、鼎龙股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 华润啤酒 | 0.04 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 腾讯控股 | 0.21 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中国国航 | 0.06 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中国海洋石油 | 0.13 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 农业银行 | 0.04 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 工商银行 | 0.09 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 小米集团-W | 0.08 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 舜宇光学科技 | 0.21 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 交通银行 | 0.05 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 美团-W | 0.1 | — | 数据缺失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 云南白药 | 0.38 | -26.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 鼎龙股份 | 0.31 | 6.22 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 迈瑞医疗 | 0.53 | 1.94 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 中信证券 | 0.27 | 3.64 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 中国联通 | 0.48 | -3.08 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 中国船舶 | 0.41 | 9.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 三峡能源 | 0.46 | 2.44 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 江苏银行 | 0.26 | 0.99 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 0.46 | -3.73 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 安集科技 | 0.3 | -24.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 万科A | 0.41 | 2.08 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 华工科技 | 0.24 | -11.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 招商蛇口 | 0.43 | -22.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 三全食品 | 0.22 | 13.91 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 张家港行 | 0.21 | -0.86 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 鼎龙股份 | 0.3 | -9.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 欣旺达 | 0.31 | -9.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 精测电子 | 0.29 | 20.3 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 杭州银行 | 0.23 | -8.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中国海油 | 0.13 | -3.98 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 华润啤酒 | 0.04 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 腾讯控股 | 0.21 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中国国航 | 0.06 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中国海洋石油 | 0.13 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 农业银行 | 0.04 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 工商银行 | 0.09 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 小米集团-W | 0.08 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 舜宇光学科技 | 0.21 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 交通银行 | 0.05 | — | 数据缺失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 美团-W | 0.1 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 思源电气 | 0.3 | 19.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 温氏股份 | 0.31 | 4.28 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 新产业 | 0.4 | 22.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 美畅股份 | 0.32 | -8.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 恒生电子 | 0.32 | 31.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国化学 | 0.5 | 16.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国建筑 | 0.49 | 6.81 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 海汽集团 | 0.35 | -0.23 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 顾家家居 | 0.37 | -4.99 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中控技术 | 0.75 | 14.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 万科A | 0.41 | 2.08 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 华工科技 | 0.24 | -11.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 招商蛇口 | 0.43 | -22.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 三全食品 | 0.22 | 13.91 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 张家港行 | 0.21 | -0.86 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 鼎龙股份 | 0.3 | -9.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 欣旺达 | 0.31 | -9.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 精测电子 | 0.29 | 20.3 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 杭州银行 | 0.23 | -8.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中国海油 | 0.13 | -3.98 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 10/10；退出 规避/错失 11/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。