华安制造升级一年持有混合C

华安制造升级一年持有混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华安制造升级一年持有混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约47.19%，四季平均换手约79.8%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(5.56%)、AI算力/光模块(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 5.56%）。最近一季新进Top10：三环集团、东山精密、国际复材、宏和科技、海星股份。2026 年调仓：新进 20 笔（8 盈 / 12 亏）；退出 19 笔（规避 12 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 建筑材料 两条主线展开：电子 持仓占比由 3.06% 调整至 33.85%，建筑材料 由 4.84% 至 13.57%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中恒电气、中船特气、伟明环保、国际复材，退出 厦门钨业、复旦微电、新宙邦、英搏尔。Q3 再平衡：新进 *ST松发、中际旭创、华通线缆、大金重工，退出 中恒电气、中船特气、伟明环保、国际复材，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 13.29% 升至 33.85%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、东山精密、国际复材、宏和科技，退出 *ST松发、中材科技、华通线缆、大金重工，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、汽车、国防军工 等方向；净加仓 建筑材料(+8.73pp)、电子(+30.79pp)、通信(+8.74pp)；净降配 电力设备(-7.81pp)、汽车(-12.65pp)、国防军工(-3.36pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→8.63%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+5.56pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 5.56pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.56%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中恒电气、中船特气、伟明环保、国际复材、格林美、生益科技；退出：厦门钨业、复旦微电、新宙邦、英搏尔

2026-03-31 新进：*ST松发、中际旭创、华通线缆、大金重工、广合科技、思源电气、新易盛、金海通、长川科技；退出：中恒电气、中船特气、伟明环保、国际复材、格林美、生益科技、禾望电气、菲利华、长源东谷

2026-06-30 新进：三环集团、东山精密、国际复材、宏和科技、海星股份；退出：*ST松发、中材科技、华通线缆、大金重工、思源电气、新易盛

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/12；退出 规避/错失 12/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。