宏利景气领航两年持有混合

宏利景气领航两年持有混合 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

宏利景气领航两年持有混合 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约65.89%，四季平均换手约67.27%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(8.39%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：光环新网、太辰光、德科立、海光信息、科泰电源。2024 年调仓：新进 16 笔（8 盈 / 8 亏）；退出 16 笔（规避 12 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 2.86% 调整至 11.17%。

Q2 电子行业持仓占比从 19.68% 升至 39.27%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中天科技、伊戈尔、沃尔核材、生益电子，退出 九典制药、天孚通信、石头科技、紫金矿业。Q3 再平衡：新进 天孚通信、深南电路、胜宏科技，退出 中天科技、伊戈尔、金盘科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 光环新网、太辰光、德科立、海光信息，退出 中际旭创、天孚通信、工业富联、新易盛，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、有色金属、家用电器 等方向；净加仓 电力设备(+8.31pp)；净降配 医药生物(-3.32pp)、有色金属(-3.2pp)、通信(-2.56pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（9.5%→12.88%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-3.2pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：配置占比相对稳定，Q2 前后为全年峰值（约 12.88%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 新易盛、海光信息、长芯博创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 3.2% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：中天科技、伊戈尔、沃尔核材、生益电子、立讯精密；退出：九典制药、天孚通信、石头科技、紫金矿业、长安汽车

2024-09-30 新进：天孚通信、深南电路、胜宏科技；退出：中天科技、伊戈尔、金盘科技

2024-12-31 新进：光环新网、太辰光、德科立、海光信息、科泰电源、移远通信、长芯博创、麦格米特；退出：中际旭创、天孚通信、工业富联、新易盛、沪电股份、深南电路、立讯精密、胜宏科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/8；退出 规避/错失 12/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。