平安安盈灵活配置混合C

平安安盈灵活配置混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

平安安盈灵活配置混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约21.62%，四季平均换手约72.23%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.4%)、资源/有色(1.7%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：农业银行、宏桥控股、寒武纪、新金路、洛阳钼业。2025 年调仓：新进 17 笔（10 盈 / 7 亏）；退出 17 笔（规避 7 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 有色金属 为核心配置方向，持仓占比由 1.59% 调整至 5.01%。

Q2 末换仓：新进 中信证券、华海药业、应流股份、新易盛，退出 中国移动、华曙高科、恺英网络、紫金矿业。Q3 电子行业持仓占比从 1.91% 升至 7.92%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中科曙光、中际旭创、涛涛车业、立讯精密，退出 农业银行、华海药业、新易盛、沪农商行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 农业银行、宏桥控股、寒武纪、新金路，退出 中科曙光、应流股份、沪电股份、涛涛车业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器、传媒、机械设备 等方向；净加仓 电子(+1.68pp)、非银金融(+2.34pp)、有色金属(+3.42pp)；净降配 银行(-1.78pp)、家用电器(-1.5pp)、传媒(-1.9pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 资源/有色有一次集中加仓（0%→2.67%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-1.5pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.68pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中国移动、中科曙光、中际旭创、寒武纪 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 15.22%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 华曙高科、宁德时代、寒武纪、应流股份 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 5.01% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 宏桥控股、洛阳钼业、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 5.24%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中信证券、华海药业、应流股份、新易盛、沪电股份；退出：中国移动、华曙高科、恺英网络、紫金矿业、贵州茅台

2025-09-30 新进：中科曙光、中际旭创、涛涛车业、立讯精密、紫金矿业、长电科技；退出：农业银行、华海药业、新易盛、沪农商行、美的集团、阳光电源

2025-12-31 新进：农业银行、宏桥控股、寒武纪、新金路、洛阳钼业、阳光电源；退出：中科曙光、应流股份、沪电股份、涛涛车业、立讯精密、长电科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/7；退出 规避/错失 7/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。