工银瑞信悦享混合C

工银瑞信悦享混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

工银瑞信悦享混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.97%，四季平均换手约74.67%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(9.19%)、资源/有色(8.92%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 9.19%）。最近一季新进Top10：中微公司、中芯国际、中钨高新、北方华创、博迁新材。2026 年调仓：新进 15 笔（5 盈 / 10 亏）；退出 12 笔（规避 8 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 基础化工 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 24.15%，基础化工 由 5.06% 至 8.25%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国铝业、中钨高新、云铝股份、宁德时代，退出 信立泰、恒瑞医药、百济神州、药明康德。Q3 再平衡：新进 中远海能，退出 中国铝业、中钨高新、云铝股份、宁德时代，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 24.15%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中微公司、中芯国际、中钨高新、北方华创，退出 中远海能，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物 等方向；净加仓 电子(+24.15pp)、基础化工(+3.19pp)；净降配 有色金属(-1.9pp)、医药生物(-17.8pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→9.19%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+9.19pp)；相应下降：资源/有色(-5.92pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 9.19%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 9.19%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 5.92pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业、藏格矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.04%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国铝业、中钨高新、云铝股份、宁德时代、宏桥控股、电投能源、盐湖股份；退出：信立泰、恒瑞医药、百济神州、药明康德

2026-03-31 新进：中远海能；退出：中国铝业、中钨高新、云铝股份、宁德时代、宏桥控股、洛阳钼业、电投能源

2026-06-30 新进：中微公司、中芯国际、中钨高新、北方华创、博迁新材、澜起科技、长川科技；退出：中远海能

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/10；退出 规避/错失 8/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。