富国融享18个月定开混合C
(014164)公募混合型2023 自然年 · 重仓透视
富国融享18个月定开混合C 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
富国融享18个月定开混合C 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.23%，四季平均换手约51.27%。年末主题配置集中在：资源/有色(5.2%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：德赛西威、泽璟制药。2023 年调仓：新进 11 笔（5 盈 / 6 亏）；退出 10 笔（规避 8 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 42.2300% |
| 平均换手 | 51.2700% |
| 持股集中度 | 0.0199 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 有色金属 两条主线展开：电子 持仓占比由 3.19% 调整至 5.42%，有色金属 由 0% 至 5.2%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 五粮液、农业银行、宝丰能源、拓普集团，退出 三一重工、东方财富、广信股份。Q3 基础化工行业持仓占比从 5.82% 升至 11.04%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国神华、华发股份、宝新能源、紫金矿业，退出 TCL中环、五粮液、农业银行、德赛西威，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 德赛西威、泽璟制药，退出 宝丰能源、宝新能源，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、非银金融、电力设备 等方向；净加仓 煤炭(+3.99pp)、医药生物(+4.42pp)、房地产(+3.8pp)；净降配 机械设备(-2.85pp)、非银金融(-2.86pp)、电力设备(-5.46pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→4.51%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：资源/有色(+5.2pp)；相应下降：消费/家电/面板(-5.46pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.2%（峰值出现在 Q4）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 4.51% | 5.2% | +5.20 |
| 消费/家电/面板 | 5.46% | 3.8% | 0.0% | 0.0% | -5.46 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 7.97% | 9.76% | 5.78% | 6.23% | -1.74 |
| 电子 | 3.19% | 3.41% | 5.71% | 5.42% | +2.23 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 4.51% | 5.2% | +5.20 |
| 银行 | 3.62% | 7.11% | 5.93% | 4.98% | +1.36 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.42% | +4.42 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 4.11% | 4.18% | +4.18 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 3.53% | 3.99% | +3.99 |
| 基础化工 | 7.7% | 5.82% | 11.04% | 3.82% | -3.88 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 4.5% | 3.8% | +3.80 |
| 计算机 | 2.94% | 4.58% | 0.0% | 3.38% | +0.44 |
| 机械设备 | 2.85% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.85 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 3.84% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 2.86% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.86 |
| 电力设备 | 5.46% | 3.8% | 0.0% | 0.0% | -5.46 |
| 汽车 | 0.0% | 3.46% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 4.51% | 5.2% | +5.20 | 明显加仓 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：五粮液、农业银行、宝丰能源、拓普集团；退出：三一重工、东方财富、广信股份
2023-09-30 新进：中国神华、华发股份、宝新能源、紫金矿业、首旅酒店；退出：TCL中环、五粮液、农业银行、德赛西威、拓普集团
2023-12-31 新进：德赛西威、泽璟制药；退出：宝丰能源、宝新能源
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 五粮液 | 2.73 | -4.57 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 宝丰能源 | 2.33 | 13.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 农业银行 | 2.44 | 1.98 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 拓普集团 | 3.46 | -8.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 东方财富 | 2.86 | -29.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 三一重工 | 2.85 | -2.69 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 广信股份 | 4.11 | -17.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 宝新能源 | 3.84 | -17.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 首旅酒店 | 4.11 | -9.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 华发股份 | 4.5 | -24.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 中国神华 | 3.53 | 0.48 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 紫金矿业 | 4.51 | 2.72 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 五粮液 | 2.73 | -4.57 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | TCL中环 | 3.8 | -29.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 德赛西威 | 4.58 | -7.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 农业银行 | 2.44 | 1.98 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 拓普集团 | 3.46 | -8.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 德赛西威 | 3.38 | -3.86 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 泽璟制药 | 4.42 | 1.81 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 宝新能源 | 3.84 | -17.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 宝丰能源 | 4.25 | 3.29 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 5/6；退出 规避/错失 8/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。