一、投资风格总览
在 孙彬（014164）担任 富国融享18个月定开混合C 基金经理期间（2021-11-24 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：高换手、高权益仓位、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 40.8125%，持股集中度 均值约 0.0184，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 59.3143%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 92.6%。
二、行业配置脉络
以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 54.18%；金融业 16.68%；信息传输、软件和信息技术服务业 4.6%。
• 2025-03-31：制造业 66.38%；金融业 13.78%；采矿业 3.25%。
• 2025-06-30：制造业 52.71%；金融业 20.23%；采矿业 10.44%。
• 2025-09-30：制造业 58.77%；金融业 14.69%；采矿业 8.42%。
• 2025-12-31：制造业 55.38%；采矿业 16.55%；金融业 15.11%。
• 2026-03-31：制造业 57.26%；金融业 14.18%；采矿业 8.07%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（54.18%） 变为 制造业（57.26%）。
三、重仓股剖析
最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 宁德时代（300750）占净值 8.01%，较上季 加仓。
• 徐工机械（000425）占净值 4.47%，较上季 仓位不变。
• 春风动力（603129）占净值 4.02%，较上季 仓位不变。
• 渝农商行（601077）占净值 3.9%，较上季 仓位不变。
• 百利天恒（688506）占净值 3.69%，较上季 新进。
• 思源电气（002028）占净值 3.58%，较上季 仓位不变。
• 粤桂股份（000833）占净值 3.43%，较上季 仓位不变。
• 宇通客车（600066）占净值 3.18%，较上季 仓位不变。
• 卓越新能（688196）占净值 2.98%，较上季 仓位不变。
• 华新建材（600801）占净值 2.82%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 40.08%，持股集中度 为 0.0181。
四、调仓与交易特征
各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：41.7%、50.0%、73.3%、53.8%、64.3%、75.0%、57.1%。
对应新进入前十大个股数量：2、3、6、3、5、6、4 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 宁德时代（300750）加仓，占净值 8.01%（2026-03-31）。
• 百利天恒（688506）新进，占净值 3.69%（2026-03-31）。
五、风格稳定性
任期平均 持股集中度 约 0.0184，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。
六、与任期业绩的对照（描述性）
以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2021-11-24 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 -9.88%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。
解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。
