华夏量化优选股票A

华夏量化优选股票A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

华夏量化优选股票A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.72%，四季平均换手约94.53%。年末主题配置集中在：资源/有色(1.01%)、AI算力/光模块(0.93%)、军工/高端制造(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 0.93%）。四季度新进Top10：中国铝业、中复神鹰、中微公司、寒武纪、新易盛。2025 年调仓：新进 27 笔（16 盈 / 11 亏）；退出 27 笔（规避 11 / 错失 16）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电力设备、医药生物。

Q2 国防军工行业持仓占比从 0% 升至 3.97%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中无人机、中航高科、安克创新、安集科技，退出 平高电气、恒瑞医药、招商积余、泸州老窖。Q3 再平衡：新进 凯莱英、华泰证券、巨化股份、广发证券，退出 中无人机、中航高科、安克创新、安集科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国铝业、中复神鹰、中微公司、寒武纪，退出 凯莱英、华泰证券、巨化股份、广发证券，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、食品饮料、医药生物 等方向；净加仓 电子(+1.95pp)、通信(+1.85pp)；净降配 电力设备(-1.99pp)、食品饮料(-1.98pp)、医药生物(-1.99pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 资源/有色 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.73%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中微公司、安克创新、安集科技、寒武纪 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 5.98%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 中微公司、中无人机、中航高科、安克创新 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 1.48% 附近；主要经由 中国铝业、江西铜业、湖南黄金、锡业股份 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，年初 1.99% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 平高电气、德业股份、锦浪科技 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中无人机、中航高科、安克创新、安集科技、指南针、航发控制、航天电子、财通证券、越秀资本、锡业股份；退出：平高电气、恒瑞医药、招商积余、泸州老窖、海思科、湖南黄金、潍柴动力、燕京啤酒、郑煤机、锦浪科技

2025-09-30 新进：凯莱英、华泰证券、巨化股份、广发证券、德业股份、新大陆、江西铜业、澜起科技、长川科技；退出：中无人机、中航高科、安克创新、安集科技、指南针、航发控制、航天电子、财通证券、越秀资本

2025-12-31 新进：中国铝业、中复神鹰、中微公司、寒武纪、新易盛、润泽科技、睿创微纳、绿的谐波；退出：凯莱英、华泰证券、巨化股份、广发证券、德业股份、澜起科技、锡业股份、长川科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 16/11；退出 规避/错失 11/16。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。