国投瑞银竞争优势混合C

国投瑞银竞争优势混合C 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

国投瑞银竞争优势混合C 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.99%，四季平均换手约82.1%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(3.54%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：TCL科技、东方电缆、云铝股份、华统股份、西部超导。2023 年调仓：新进 21 笔（7 盈 / 14 亏）；退出 21 笔（规避 20 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2023-12-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 计算机 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 11.28%，计算机 由 0% 至 9.61%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 计算机行业持仓占比从 0% 升至 10.93%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国化学、中国软件、中远海能、宁德时代，退出 万华化学、五粮液、宁波银行、巨星农牧。Q3 再平衡：新进 万华化学、兴森科技、华鲁恒升、安井食品，退出 中国化学、中国软件、宁德时代、德赛西威，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 TCL科技、东方电缆、云铝股份、华统股份，退出 万华化学、中远海能、华鲁恒升、安井食品，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工、交通运输、银行 等方向；净加仓 计算机(+9.61pp)、电子(+11.28pp)、国防军工(+3.5pp)；净降配 基础化工(-4.33pp)、交通运输(-8.36pp)、农林牧渔(-3.57pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→4.09%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+3.54pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.09%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.09%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：中国化学、中国软件、中远海能、宁德时代、宝信软件、德赛西威、迪安诊断、青岛啤酒；退出：万华化学、五粮液、宁波银行、巨星农牧、贵州茅台、重庆啤酒、锦江酒店、顺丰控股

2023-09-30 新进：万华化学、兴森科技、华鲁恒升、安井食品、山西汾酒、海康威视、爱尔眼科；退出：中国化学、中国软件、宁德时代、德赛西威、白云机场、迪安诊断、青岛啤酒

2023-12-31 新进：TCL科技、东方电缆、云铝股份、华统股份、西部超导、豪威集团；退出：万华化学、中远海能、华鲁恒升、安井食品、山西汾酒、爱尔眼科

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/14；退出 规避/错失 20/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。