鹏扬竞争力先锋一年持有混合C
(014245)公募权益主动型混合型2022 自然年 · 重仓透视
鹏扬竞争力先锋一年持有混合C 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏扬竞争力先锋一年持有混合C 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.1%，四季平均换手约71.5%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(5.42%)、新能源/电力设备(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 5.42%）。四季度新进Top10：中天科技、凯莱英、大参林、晶澳科技、江山欧派。2022 年调仓：新进 17 笔（4 盈 / 13 亏）；退出 17 笔（规避 11 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 38.1000% |
| 平均换手 | 71.5000% |
| 持股集中度 | 0.0151 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 医药生物 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 11.39% 调整至 12.6%，医药生物 由 3.26% 至 12.22%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 医药生物行业持仓占比从 3.26% 升至 15.12%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中航光电、凯莱英、德业股份、欧普康视，退出 东方财富、东方雨虹、保利发展、坚朗五金。Q3 再平衡：新进 东山精密、天合光能、新强联、昱能科技，退出 中航光电、凯莱英、宁德时代、恩捷股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中天科技、凯莱英、大参林、晶澳科技，退出 东山精密、德业股份、新强联、昱能科技，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 建筑材料、计算机、非银金融 等方向；净加仓 通信(+5.42pp)、交通运输(+3.9pp)、医药生物(+8.96pp)；净降配 建筑材料(-6.82pp)、计算机(-6.4pp)、非银金融(-3.21pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→5.42%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+5.42pp)；相应下降：新能源/电力设备(-3.63pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.42%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中天科技 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.63pp；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.63pp；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.42% | +5.42 |
| 新能源/电力设备 | 3.63% | 4.36% | 0.0% | 0.0% | -3.63 |
| 军工/高端制造 | 0.0% | 3.35% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 11.39% | 21.32% | 26.44% | 12.6% | +1.21 |
| 医药生物 | 3.26% | 15.12% | 11.07% | 12.22% | +8.96 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.42% | +5.42 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.9% | +3.90 |
| 建筑材料 | 6.82% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.82 |
| 计算机 | 6.4% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.40 |
| 非银金融 | 3.21% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.21 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 3.38% | 0.0% | +0.00 |
| 国防军工 | 0.0% | 3.35% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 3.83% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.83 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 5.42% | +5.42 | 明显加仓 | 中天科技 |
| 人形机器人/高端制造 | 3.63% | 4.36% | 0% | 0% | -3.63 | 明显减仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 3.63% | 4.36% | 0% | 0% | -3.63 | 明显减仓 | 宁德时代 |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：中航光电、凯莱英、德业股份、欧普康视、派能科技、爱博医疗、隆基绿能；退出：东方财富、东方雨虹、保利发展、坚朗五金、宝信软件、柏楚电子、隆基股份
2022-09-30 新进：东山精密、天合光能、新强联、昱能科技；退出：中航光电、凯莱英、宁德时代、恩捷股份
2022-12-31 新进：中天科技、凯莱英、大参林、晶澳科技、江山欧派、益丰药房、顺丰控股；退出：东山精密、德业股份、新强联、昱能科技、欧普康视、爱博医疗、隆基绿能
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中航光电 | 3.35 | -8.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 凯莱英 | 3.14 | -52.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 欧普康视 | 3.56 | -27.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 德业股份 | 3.63 | 50.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 爱博医疗 | 3.13 | -13.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 派能科技 | 3.35 | 28.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 东方雨虹 | 3.51 | 14.53 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 坚朗五金 | 3.31 | 20.93 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 东方财富 | 3.21 | 0.24 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 保利发展 | 3.83 | -1.36 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 宝信软件 | 3.2 | 12.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 柏楚电子 | 3.2 | -26.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 东山精密 | 3.38 | 6.83 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 新强联 | 5.13 | -39.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 昱能科技 | 3.19 | -7.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 天合光能 | 3.94 | -0.55 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中航光电 | 3.35 | -8.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 恩捷股份 | 4.72 | -30.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 凯莱英 | 3.14 | -52.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 宁德时代 | 4.36 | -24.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 顺丰控股 | 3.9 | -4.12 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 晶澳科技 | 4.21 | -4.58 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 凯莱英 | 2.86 | -9.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中天科技 | 5.42 | 5.82 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 江山欧派 | 2.67 | -0.64 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 大参林 | 2.96 | -5.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 益丰药房 | 3.06 | -9.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 东山精密 | 3.38 | 6.83 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 欧普康视 | 4.19 | -13.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 新强联 | 5.13 | -39.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 隆基绿能 | 5.51 | -11.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 德业股份 | 4.69 | -21.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 爱博医疗 | 3.65 | 18.54 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 昱能科技 | 3.19 | -7.81 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/13；退出 规避/错失 11/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。