大成北交所两年定开混合A
(014271)公募混合型2025 自然年 · 重仓透视
大成北交所两年定开混合A 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
大成北交所两年定开混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.46%，四季平均换手约54.9%。四季度新进Top10：奥迪威、开发科技、方盛股份、苏轴股份。2025 年调仓效果缺少足够行情样本，暂无法评价进出质量。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 38.46% |
| 平均换手 | 54.9% |
| 持仓集中度 (HHI) | 0.0168 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 13.03% |
| 年化波动率 | 29.51% |
| 最大回撤 | -27.09% |
| 夏普比率 | 0.35 |
| 索提诺比率 | 0.53 |
| 同类排名 | 前 48%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 62.0 | 偏强 |
| 波动 | 82.9 | 较大 |
| 风险 | 31.2 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 电子 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 3.46% 调整至 12.96%，电子 由 5.06% 至 11.67%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 五新智能、星图测控、柏星龙、民士达，退出 凯德石英、奥迪威、建邦科技、苏轴股份。Q3 再平衡：新进 开特股份、戈碧迦、贝特瑞，退出 五新智能、康比特、星图测控、柏星龙，兼有获利兑现与方向试探。Q4 汽车行业持仓占比从 2.83% 升至 10.45%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 奥迪威、开发科技、方盛股份、苏轴股份，退出 同力股份、贝特瑞、锦波生物，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 美容护理、食品饮料 等方向；净加仓 电子(+6.61pp)、电力设备(+9.5pp)、轻工制造(+6.73pp)；净降配 美容护理(-4.84pp)、食品饮料(-2.6pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 11.67% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 凯德石英、奥迪威、戈碧迦、星图测控 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 35.29% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 万通液压、五新智能、凯德石英、同力股份 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 12.96% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 开发科技、纳科诺尔、贝特瑞 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 3.46% | 3.09% | 6.49% | 12.96% | +9.50 |
| 电子 | 5.06% | 0.0% | 4.36% | 11.67% | +6.61 |
| 机械设备 | 8.58% | 10.91% | 6.89% | 10.66% | +2.08 |
| 汽车 | 6.61% | 0.0% | 2.83% | 10.45% | +3.84 |
| 轻工制造 | 0.0% | 5.53% | 2.54% | 6.73% | +6.73 |
| 农林牧渔 | 3.13% | 2.97% | 2.71% | 4.52% | +1.39 |
| 美容护理 | 4.84% | 5.56% | 2.74% | 0.0% | -4.84 |
| 食品饮料 | 2.6% | 3.34% | 0.0% | 0.0% | -2.60 |
| 计算机 | 0.0% | 2.6% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 5.06% | 2.6% | 4.36% | 11.67% | +6.61 | 明显加仓 | 凯德石英、奥迪威、戈碧迦、星图测控 |
| 人形机器人/高端制造 | 17.1% | 14.0% | 17.74% | 35.29% | +18.19 | 明显加仓 | 万通液压、五新智能、凯德石英、同力股份、奥迪威、开发科技 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 3.46% | 3.09% | 6.49% | 12.96% | +9.50 | 明显加仓 | 开发科技、纳科诺尔、贝特瑞 |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：五新智能、星图测控、柏星龙、民士达；退出：凯德石英、奥迪威、建邦科技、苏轴股份
2025-09-30 新进：开特股份、戈碧迦、贝特瑞；退出：五新智能、康比特、星图测控、柏星龙
2025-12-31 新进：奥迪威、开发科技、方盛股份、苏轴股份；退出：同力股份、贝特瑞、锦波生物
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 柏星龙 | 2.48 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 星图测控 | 2.6 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 五新智能 | 2.18 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 民士达 | 3.05 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 凯德石英 | 2.63 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 建邦科技 | 3.37 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 苏轴股份 | 3.24 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 奥迪威 | 2.43 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 贝特瑞 | 2.83 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 戈碧迦 | 4.36 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 开特股份 | 2.83 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 柏星龙 | 2.48 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 星图测控 | 2.6 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 五新智能 | 2.18 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 康比特 | 3.34 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 开发科技 | 6.61 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 苏轴股份 | 5.89 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 奥迪威 | 5.84 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 方盛股份 | 4.98 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 贝特瑞 | 2.83 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 同力股份 | 3.01 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 锦波生物 | 2.74 | — | 数据缺失 |
汇总：新进 盈/亏 0/0；退出 规避/错失 0/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。