南方北交所精选两年定开混合发起 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
南方北交所精选两年定开混合发起 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.33%，四季平均换手约46.2%。最近一季新进Top10：戈碧迦、星图测控、民士达。2026 年调仓效果缺少足够行情样本，暂无法评价进出质量。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 40.3300% |
| 平均换手 | 46.2000% |
| 持股集中度 | 0.0204 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | 0.42% |
| 年化波动率 | 29.26% |
| 最大回撤 | -28.63% |
| 夏普比率 | -0.16 |
| 索提诺比率 | -0.24 |
| 同类排名 | 前 78%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 17.8 | 偏弱 |
| 波动 | 77.8 | 较大 |
| 风险 | 21.2 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 机械设备 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 18.95% 调整至 20.26%，机械设备 由 6.21% 至 5.98%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 富士达、开特股份、苏轴股份，退出 康比特、海能技术、锦波生物。Q3 电力设备行业持仓占比从 20.14% 升至 27.56%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 安达科技、广信科技、锦华新材，退出 富士达、开特股份、瑞华技术，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 戈碧迦、星图测控、民士达，退出 德源药业、苏轴股份、连城数控，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 美容护理、食品饮料、医药生物 等方向；净加仓 轻工制造(+2.8pp)、计算机(+2.91pp)、电子(+4.33pp)；净降配 美容护理(-5.79pp)、食品饮料(-2.73pp)、医药生物(-2.54pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电力设备 | 18.95% | 20.14% | 27.56% | 20.26% | +1.31 |
| 机械设备 | 6.21% | 5.89% | 6.03% | 5.98% | -0.23 |
| 基础化工 | 3.34% | 3.22% | 2.94% | 4.41% | +1.07 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.33% | +4.33 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.91% | +2.91 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.8% | +2.80 |
| 汽车 | 0.0% | 4.41% | 2.61% | 0.0% | +0.00 |
| 美容护理 | 5.79% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.79 |
| 食品饮料 | 2.73% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.73 |
| 通信 | 0.0% | 2.55% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 2.54% | 2.85% | 2.86% | 0.0% | -2.54 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：富士达、开特股份、苏轴股份；退出：康比特、海能技术、锦波生物
2026-03-31 新进：安达科技、广信科技、锦华新材；退出：富士达、开特股份、瑞华技术
2026-06-30 新进：戈碧迦、星图测控、民士达；退出：德源药业、苏轴股份、连城数控
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 苏轴股份 | 2.17 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 富士达 | 2.55 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 开特股份 | 2.24 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 康比特 | 2.73 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 海能技术 | 2.58 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 锦波生物 | 5.79 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 锦华新材 | 2.94 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 广信科技 | 6.2 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 安达科技 | 2.38 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 瑞华技术 | 3.22 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 富士达 | 2.55 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 开特股份 | 2.24 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 星图测控 | 2.91 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 民士达 | 2.8 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 戈碧迦 | 4.33 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 连城数控 | 2.33 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 苏轴股份 | 2.61 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 德源药业 | 2.86 | — | 数据缺失 |
汇总：新进 盈/亏 0/0；退出 规避/错失 0/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。