一、投资风格总览
在 雷嘉源（014294）担任 南方北交所精选两年定开混合发起 基金经理期间（2021-11-23 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：制造+科技导向、均衡配置。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 39.5962%，持股集中度 均值约 0.0198，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 36.6714%，显示调仓节奏相对平稳。
股票仓位（季报口径）均值约 78.7%。
二、行业配置脉络
以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 51.74%；租赁和商务服务业 1.48%；批发和零售业 0.03%。
• 2025-03-31：制造业 49.66%；科学研究和技术服务业 2.29%；租赁和商务服务业 1.71%。
• 2025-06-30：制造业 55.37%；科学研究和技术服务业 2.57%；租赁和商务服务业 0.46%。
• 2025-09-30：制造业 59.95%；科学研究和技术服务业 3.34%；租赁和商务服务业 0.9%。
• 2025-12-31：制造业 64.54%；科学研究和技术服务业 3.22%；租赁和商务服务业 1.12%。
• 2026-03-31：制造业 77.54%；信息传输、软件和信息技术服务业 1.92%；租赁和商务服务业 1.09%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（76.47%） 变为 制造业（77.54%）。
三、重仓股剖析
最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 贝特瑞（920185）占净值 9.11%，较上季 加仓。
• 广信科技（920037）占净值 6.2%，较上季 新进。
• 同力股份（920599）占净值 6.03%，较上季 加仓。
• 纳科诺尔（920522）占净值 3.89%，较上季 减仓。
• 远航精密（920914）占净值 3.65%，较上季 加仓。
• 锦华新材（920015）占净值 2.94%，较上季 仓位不变。
• 德源药业（920735）占净值 2.86%，较上季 仓位不变。
• 苏轴股份（920418）占净值 2.61%，较上季 加仓。
• 安达科技（920809）占净值 2.38%，较上季 新进。
• 连城数控（920368）占净值 2.33%，较上季 减仓。
上述十只占净值合计 42.0%，持股集中度 为 0.0221。
四、调仓与交易特征
各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：46.2%、33.3%、33.3%、18.2%、33.3%、46.2%、46.2%。
对应新进入前十大个股数量：3、2、2、1、2、3、3 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 贝特瑞（920185）加仓，占净值 9.11%（2026-03-31）。
• 广信科技（920037）新进，占净值 6.2%（2026-03-31）。
• 同力股份（920599）加仓，占净值 6.03%（2026-03-31）。
• 纳科诺尔（920522）减仓，占净值 3.89%（2026-03-31）。
• 远航精密（920914）加仓，占净值 3.65%（2026-03-31）。
五、风格稳定性
任期平均 持股集中度 约 0.0198，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。
六、与任期业绩的对照（描述性）
以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2021-11-23 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 48.44%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。
解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。
