东方创新成长混合A

东方创新成长混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

东方创新成长混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.39%，四季平均换手约88.9%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(7.39%)、半导体设备/材料(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比5.08%→期末 7.39%）。最近一季新进Top10：华虹宏力、寒武纪、拓荆科技、晶合集成、沐曦股份。2026 年调仓：新进 25 笔（6 盈 / 19 亏）；退出 21 笔（规避 13 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 23.91% 调整至 56.76%。

Q2 末换仓：新进 中际旭创、华友钴业、天赐材料、新易盛，退出 兆易创新、拓荆科技。Q3 再平衡：新进 东方国信、东阳光、云赛智联、优刻得，退出 中际旭创、北方华创、华友钴业、天赐材料，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 56.76%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 华虹宏力、寒武纪、拓荆科技、晶合集成，退出 东方国信、东阳光、云赛智联、优刻得，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+32.85pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→7.39%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+7.39pp)；相应下降：半导体设备/材料(-5.08pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 2.31pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 北方华创、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 5.08% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中际旭创、华友钴业、天赐材料、新易盛、沪电股份、胜宏科技；退出：兆易创新、拓荆科技

2026-03-31 新进：东方国信、东阳光、云赛智联、优刻得、光环新网、宏景科技、晶科科技、润建股份、首都在线；退出：中际旭创、北方华创、华友钴业、天赐材料、寒武纪、工业富联、新易盛、沪电股份、立讯精密、胜宏科技

2026-06-30 新进：华虹宏力、寒武纪、拓荆科技、晶合集成、沐曦股份、海光信息、盛科通信、芯原股份、长川科技、颀中科技；退出：东方国信、东阳光、云赛智联、优刻得、光环新网、宏景科技、晶科科技、润建股份、首都在线

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/19；退出 规避/错失 13/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。