华安产业动力6个月持有混合A

华安产业动力6个月持有混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华安产业动力6个月持有混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.95%，四季平均换手约72.63%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(7.59%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 7.59%）。最近一季新进Top10：中际旭创、国际复材、宏和科技、寒武纪、环旭电子。2026 年调仓：新进 17 笔（3 盈 / 14 亏）；退出 13 笔（规避 7 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 建筑材料 两条主线展开：电子 持仓占比由 3.05% 调整至 23.69%，建筑材料 由 4.79% 至 7.95%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中恒电气、中船特气、格林美、菲利华，退出 复旦微电。Q3 再平衡：新进 万华化学、三环集团、思源电气、长电科技，退出 中恒电气、中船特气、格林美、英搏尔，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 5.28% 升至 23.69%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中际旭创、国际复材、宏和科技、寒武纪，退出 万华化学、中材科技、思源电气、禾望电气，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、电力设备、社会服务 等方向；净加仓 基础化工(+3.02pp)、通信(+2.31pp)、建筑材料(+3.16pp)；净降配 汽车(-12.71pp)、电力设备(-3.53pp)、社会服务(-13.05pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（3.05%→7.59%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+7.59pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 7.59%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 7.59%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中恒电气、中船特气、格林美、菲利华；退出：复旦微电

2026-03-31 新进：万华化学、三环集团、思源电气、长电科技；退出：中恒电气、中船特气、格林美、英搏尔、菲利华、锦江酒店、首旅酒店

2026-06-30 新进：中际旭创、国际复材、宏和科技、寒武纪、环旭电子、生益科技、联瑞新材、钧崴电子、顺络电子；退出：万华化学、中材科技、思源电气、禾望电气、长源东谷、长电科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/14；退出 规避/错失 7/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。