华夏融盛可持续一年持有混合A

华夏融盛可持续一年持有混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华夏融盛可持续一年持有混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.92%，四季平均换手约70.93%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(7.15%)、半导体设备/材料(4.92%)、消费/家电/面板(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比9.9%→期末 12.07%）。最近一季新进Top10：三环集团、厦门钨业、杰瑞股份、精测电子、联瑞新材。2026 年调仓：新进 15 笔（4 盈 / 11 亏）；退出 12 笔（规避 8 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 14.13% 调整至 21.33%，通信 由 10.71% 至 15.01%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 合锻智能、宇通客车、恒瑞医药、紫金矿业，退出 北方华创、旭光电子。Q3 再平衡：新进 三一重工、兆易创新、潍柴动力，退出 合锻智能、宇通客车、寒武纪、恒瑞医药，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 6.19% 升至 21.33%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、厦门钨业、杰瑞股份、精测电子，退出 三一重工、宁德时代、潍柴动力、紫金矿业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备 等方向；净加仓 机械设备(+13.68pp)、电子(+7.2pp)、有色金属(+3.65pp)；净降配 电力设备(-7.53pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→6.14%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+2.16pp)；相应下降：新能源/电力设备(-7.53pp)。

市场热点与行业配置

黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 12.07% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、北方华创、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 10.29% 为全年高点，此后逐步收敛至 4.92%；主要经由 三环集团、北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 6.14%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 7.53pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：合锻智能、宇通客车、恒瑞医药、紫金矿业、美的集团、联瑞新材；退出：北方华创、旭光电子

2026-03-31 新进：三一重工、兆易创新、潍柴动力；退出：合锻智能、宇通客车、寒武纪、恒瑞医药、美的集团、联瑞新材

2026-06-30 新进：三环集团、厦门钨业、杰瑞股份、精测电子、联瑞新材、长光华芯；退出：三一重工、宁德时代、潍柴动力、紫金矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/11；退出 规避/错失 8/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。