诺安鸿鑫混合C

诺安鸿鑫混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

诺安鸿鑫混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.12%，四季平均换手约79.63%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：华虹宏力、博威合金、江南新材、深南电路、航发动力。2025 年调仓：新进 20 笔（10 盈 / 10 亏）；退出 20 笔（规避 12 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 国防军工 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 4.5% 调整至 22.08%，国防军工 由 0% 至 15.74%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 倍轻松、孩子王、山东威达、浦发银行，退出 亿田智能、信测标准、八一钢铁、威力传动。Q3 电子行业持仓占比从 5.56% 升至 20.2%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中际旭创、寒武纪、开润股份、新易盛，退出 倍轻松、南钢股份、四川路桥、孩子王，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华虹宏力、博威合金、江南新材、深南电路，退出 中际旭创、开润股份、新易盛、海光信息，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器、美容护理、电力设备 等方向；净加仓 有色金属(+17.58pp)、电子(+9.77pp)、国防军工(+15.74pp)；净降配 家用电器(-3.87pp)、美容护理(-5.68pp)、电力设备(-3.06pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块有一次集中加仓（0%→15.35%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造、黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 9.77pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中际旭创、华虹宏力、寒武纪、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 7.94% 逐季抬升至年末 30.39%（峰值出现在 Q4）；主要经由 华虹宏力、威力传动、寒武纪、山东威达 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 22.08% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 博威合金、广晟有色、江南新材、洛阳钼业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 3.06% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 威力传动 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：倍轻松、孩子王、山东威达、浦发银行、科锐国际、锡业股份；退出：亿田智能、信测标准、八一钢铁、威力传动、广晟有色、爱美客

2025-09-30 新进：中际旭创、寒武纪、开润股份、新易盛、洛阳钼业、海光信息、胜宏科技、航宇科技；退出：倍轻松、南钢股份、四川路桥、孩子王、山东威达、晶升股份、浦发银行、西域旅游

2025-12-31 新进：华虹宏力、博威合金、江南新材、深南电路、航发动力、菲利华；退出：中际旭创、开润股份、新易盛、海光信息、科锐国际、胜宏科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/10；退出 规避/错失 12/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。