东吴安享量化混合C

东吴安享量化混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

东吴安享量化混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约66.74%，四季平均换手约69.47%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(16.62%)。四季度新进Top10：中矿资源、多氟多、天赐材料、永兴材料、金盘科技。2025 年调仓：新进 16 笔（9 盈 / 7 亏）；退出 16 笔（规避 10 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 有色金属 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 6.32% 调整至 42.73%，有色金属 由 0% 至 12.67%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 海博思创、潍柴重机、禾望电气、纵横股份，退出 三花智控、拓普集团、比亚迪、立讯精密。Q3 电力设备行业持仓占比从 7.33% 升至 33.45%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 兆易创新、宁德时代、恩捷股份、拓普集团，退出 伯特利、潍柴重机、禾望电气、纵横股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中矿资源、多氟多、天赐材料、永兴材料，退出 兆易创新、华阳集团、拓普集团、海博思创，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器、电子、汽车 等方向；净加仓 有色金属(+12.67pp)、电力设备(+36.41pp)、计算机(+3.11pp)；净降配 家用电器(-4.76pp)、电子(-15.13pp)、汽车(-38.72pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（0%→15.83%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+16.62pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 12.02pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 兆易创新、德赛西威、立讯精密、豪威集团 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 21.28pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 兆易创新、天赐材料、宁德时代、恩捷股份 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 12.67%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中矿资源、永兴材料 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 6.32% 逐季抬升至年末 42.73%（峰值出现在 Q4）；主要经由 天赐材料、宁德时代、恩捷股份、海博思创 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：海博思创、潍柴重机、禾望电气、纵横股份、英维克、豪威集团；退出：三花智控、拓普集团、比亚迪、立讯精密、韦尔股份、麦格米特

2025-09-30 新进：兆易创新、宁德时代、恩捷股份、拓普集团、阳光电源、麦格米特；退出：伯特利、潍柴重机、禾望电气、纵横股份、英维克、赛力斯

2025-12-31 新进：中矿资源、多氟多、天赐材料、永兴材料、金盘科技；退出：兆易创新、华阳集团、拓普集团、海博思创、豪威集团

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/7；退出 规避/错失 10/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。