鑫元清洁能源混合发起式C

鑫元清洁能源混合发起式C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

鑫元清洁能源混合发起式C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约53.3%，四季平均换手约75.9%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(8.26%)。四季度新进Top10：四方股份、国光电气、金盘科技、长盈精密、鹏辉能源。2025 年调仓：新进 19 笔（11 盈 / 8 亏）；退出 16 笔（规避 9 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 汽车 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 12.68% 调整至 25.39%，汽车 由 10.63% 至 11.7%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三花智控、中国核电、国光电气、永鼎股份，退出 伟创电气、兆威机电、隆盛科技、领益智造。Q3 汽车行业持仓占比从 9.53% 升至 24.96%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 厦钨新能、合锻智能、当升科技、恒勃股份，退出 三花智控、中国核电、国光电气、绿能慧充，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 四方股份、国光电气、金盘科技、长盈精密，退出 合锻智能、当升科技、恒勃股份、爱科赛博，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 公用事业、机械设备 等方向；净加仓 通信(+7.21pp)、电力设备(+12.71pp)、电子(+1.98pp)；净降配 公用事业(-9.49pp)、机械设备(-3.13pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 4.73% 逐季抬升至年末 13.92%（峰值出现在 Q4）；主要经由 永鼎股份、莱斯信息、长盈精密、领益智造 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 40.28% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 伟创电气、兆威机电、厦钨新能、合锻智能 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 12.68% 逐季抬升至年末 25.39%（峰值出现在 Q4）；主要经由 兆威机电、厦钨新能、四方股份、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：三花智控、中国核电、国光电气、永鼎股份、江淮汽车、绿能慧充、莱斯信息；退出：伟创电气、兆威机电、隆盛科技、领益智造

2025-09-30 新进：厦钨新能、合锻智能、当升科技、恒勃股份、浙江荣泰、爱科赛博、隆盛科技；退出：三花智控、中国核电、国光电气、绿能慧充、莱斯信息、赛力斯、长江电力

2025-12-31 新进：四方股份、国光电气、金盘科技、长盈精密、鹏辉能源；退出：合锻智能、当升科技、恒勃股份、爱科赛博、隆盛科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/8；退出 规避/错失 9/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。