广发瑞誉一年持有期混合A

广发瑞誉一年持有期混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

广发瑞誉一年持有期混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.94%，四季平均换手约78.57%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.47%)、AI算力/光模块(0.0%)。最近一季新进Top10：峰岹科技、立讯精密、长源东谷。2026 年调仓：新进 15 笔（5 盈 / 10 亏）；退出 13 笔（规避 9 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 汽车 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 6.73% 调整至 8.65%，汽车 由 0% 至 7.64%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 交通运输行业持仓占比从 0% 升至 8.61%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国东航、兴业银行、南方航空、国泰海通，退出 工业富联、科伦药业。Q3 再平衡：新进 中际旭创、海星股份、豪鹏科技、震裕科技，退出 中国东航、兴业银行、华泰证券、南方航空，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 峰岹科技、立讯精密、长源东谷，退出 新易盛、海星股份、豪鹏科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 非银金融、医药生物 等方向；净加仓 电力设备(+1.92pp)、汽车(+7.64pp)、通信(+7.48pp)；净降配 非银金融(-5.17pp)、医药生物(-5.0pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→3.58%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

相应下降：新能源/电力设备(-2.26pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 5.09%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 2.26pp；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 2.26pp；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国东航、兴业银行、南方航空、国泰海通、新易盛、渤海租赁、艾罗能源、金诚信；退出：工业富联、科伦药业

2026-03-31 新进：中际旭创、海星股份、豪鹏科技、震裕科技；退出：中国东航、兴业银行、华泰证券、南方航空、国泰海通、渤海租赁、艾罗能源、金诚信

2026-06-30 新进：峰岹科技、立讯精密、长源东谷；退出：新易盛、海星股份、豪鹏科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/10；退出 规避/错失 9/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。