建信卓越成长一年持有混合A

建信卓越成长一年持有混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

建信卓越成长一年持有混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.36%，四季平均换手约81.13%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(11.88%)、半导体设备/材料(2.9%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比10.28%→期末 14.78%）。最近一季新进Top10：冰轮环境、北方华创、寒武纪、晶丰明源、晶方科技。2026 年调仓：新进 19 笔（6 盈 / 13 亏）；退出 17 笔（规避 10 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 7.42% 调整至 20.96%，通信 由 12.51% 至 14.3%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中微公司、拓荆科技、航发动力、航发控制，退出 东威科技、立讯精密、高德红外。Q3 再平衡：新进 中金黄金、南亚新材、厦门钨业、新和成，退出 中微公司、北方华创、拓荆科技、航发动力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 2.78% 升至 20.96%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 冰轮环境、北方华创、寒武纪、晶丰明源，退出 中金黄金、南亚新材、厦门钨业、新和成，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 国防军工、电力设备 等方向；净加仓 电子(+13.54pp)、机械设备(+9.1pp)、通信(+1.79pp)；净降配 国防军工(-4.06pp)、电力设备(-5.53pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（3.68%→11.88%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+5.2pp)；相应下降：新能源/电力设备(-5.53pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 4.5pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 北方华创、新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 6.23pp；主要经由 北方华创、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.77%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 5.53% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中微公司、拓荆科技、航发动力、航发控制、英维克、菲利华；退出：东威科技、立讯精密、高德红外

2026-03-31 新进：中金黄金、南亚新材、厦门钨业、新和成、永兴材料、英科医疗；退出：中微公司、北方华创、拓荆科技、航发动力、航发控制、英维克、菲利华、阳光电源

2026-06-30 新进：冰轮环境、北方华创、寒武纪、晶丰明源、晶方科技、海光信息、芯碁微装；退出：中金黄金、南亚新材、厦门钨业、新和成、永兴材料、英科医疗

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/13；退出 规避/错失 10/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。