中欧融享增益一年持有期混合A

中欧融享增益一年持有期混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

中欧融享增益一年持有期混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约3.35%，四季平均换手约56.67%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.47%)、新能源/电力设备(0.34%)。四季度新进Top10：中国平安、中国银河、宏桥控股、洛阳钼业、潍柴动力。2025 年调仓：新进 12 笔（6 盈 / 6 亏）；退出 12 笔（规避 7 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 食品饮料、银行。

Q2 末换仓：新进 中国太保、中国银河、新华保险，退出 中国交建、比亚迪、青岛啤酒。Q3 再平衡：新进 华菱钢铁、牧原股份、金风科技、阳光电源，退出 中国太保、中国银河、伊利股份、恺英网络，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国平安、中国银河、宏桥控股、洛阳钼业，退出 华菱钢铁、徐工机械、牧原股份、金风科技，持仓进一步向龙头集中。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.73% 附近；主要经由 宁德时代、徐工机械、金风科技、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.57% 附近；主要经由 宏桥控股、洛阳钼业、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.48% 附近；主要经由 宁德时代、金风科技、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中国太保、中国银河、新华保险；退出：中国交建、比亚迪、青岛啤酒

2025-09-30 新进：华菱钢铁、牧原股份、金风科技、阳光电源；退出：中国太保、中国银河、伊利股份、恺英网络

2025-12-31 新进：中国平安、中国银河、宏桥控股、洛阳钼业、潍柴动力；退出：华菱钢铁、徐工机械、牧原股份、金风科技、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/6；退出 规避/错失 7/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。