中加量化研选混合A
(014691)公募混合型2022 自然年 · 重仓透视
中加量化研选混合A 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
中加量化研选混合A 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约16.75%，四季平均换手约94.7%。四季度新进Top10：利尔化学、振德医疗、永兴材料、海目星、爱旭股份。2022 年调仓：新进 18 笔（5 盈 / 13 亏）；退出 18 笔（规避 14 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 16.7500% |
| 平均换手 | 94.7000% |
| 持股集中度 | 0.0029 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 基础化工、医药生物。
09月 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 4.36%，为年内最突出的行业加仓节点。09月 末换仓：新进 久立特材、厦门钨业、圆通速递、振华新材，退出 东阳光、合众思壮、安道麦A、扬农化工。12月 再平衡：新进 利尔化学、振德医疗、永兴材料、海目星，退出 久立特材、厦门钨业、圆通速递、振华新材，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 国防军工、综合、钢铁 等方向；净加仓 电子(+1.84pp)；净降配 国防军工(-1.59pp)、综合(-1.52pp)、钢铁(-1.51pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 基础化工 | 4.17% | 2.36% | 2.89% | -1.28 |
| 电力设备 | 1.79% | 2.02% | 2.74% | +0.95 |
| 电子 | 0.0% | 2.46% | 1.84% | +1.84 |
| 有色金属 | 0.0% | 4.36% | 1.38% | +1.38 |
| 医药生物 | 1.98% | 1.77% | 1.34% | -0.64 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 1.31% | +1.31 |
| 计算机 | 1.57% | 1.99% | 1.3% | -0.27 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 1.24% | +1.24 |
| 交通运输 | 0.0% | 1.83% | 0.0% | +0.00 |
| 国防军工 | 1.59% | 1.93% | 0.0% | -1.59 |
| 综合 | 1.52% | 0.0% | 0.0% | -1.52 |
| 钢铁 | 1.51% | 1.69% | 0.0% | -1.51 |
| 传媒 | 1.66% | 0.0% | 0.0% | -1.66 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-06-30 新进：—；退出：—
2022-09-30 新进：久立特材、厦门钨业、圆通速递、振华新材、振华科技、海翔药业、索通发展、香农芯创、鼎胜新材；退出：东阳光、合众思壮、安道麦A、扬农化工、新兴铸管、新宙邦、江山股份、江苏有线、迪安诊断
2022-12-31 新进：利尔化学、振德医疗、永兴材料、海目星、爱旭股份、环旭电子、西部证券、辰安科技、高测股份；退出：久立特材、厦门钨业、圆通速递、振华新材、振华科技、海翔药业、神州数码、香农芯创、鼎胜新材
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 振华科技 | 1.93 | -1.51 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 海翔药业 | 1.77 | 3.24 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 久立特材 | 1.69 | 2.72 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 香农芯创 | 2.46 | -9.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 圆通速递 | 1.83 | -3.18 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 厦门钨业 | 2.0 | -13.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 索通发展 | 2.36 | -6.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 鼎胜新材 | 2.36 | -26.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 振华新材 | 2.02 | -11.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 安道麦A | 1.45 | -23.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 新兴铸管 | 1.51 | -25.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 合众思壮 | 1.59 | 4.86 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 新宙邦 | 1.79 | -20.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 迪安诊断 | 1.98 | -6.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 江山股份 | 1.4 | -27.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 扬农化工 | 1.32 | -24.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 东阳光 | 1.52 | -2.11 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 江苏有线 | 1.66 | -11.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 利尔化学 | 1.18 | -4.4 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 西部证券 | 1.24 | 4.6 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 永兴材料 | 1.38 | -8.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 辰安科技 | 1.3 | 21.95 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 爱旭股份 | 1.45 | -12.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 环旭电子 | 1.84 | 9.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 振德医疗 | 1.34 | -5.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 高测股份 | 1.29 | -5.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 海目星 | 1.31 | -13.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 神州数码 | 1.99 | 36.78 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 振华科技 | 1.93 | -1.51 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 海翔药业 | 1.77 | 3.24 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 久立特材 | 1.69 | 2.72 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 香农芯创 | 2.46 | -9.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 圆通速递 | 1.83 | -3.18 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 厦门钨业 | 2.0 | -13.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 鼎胜新材 | 2.36 | -26.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 振华新材 | 2.02 | -11.25 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/13；退出 规避/错失 14/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。