东方量化多策略混合C

东方量化多策略混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

东方量化多策略混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.37%，四季平均换手约90.6%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.74%)、AI算力/光模块(0.58%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 0.58%）。四季度新进Top10：ST信源、国科微、大中矿业、康龙化成、源杰科技。2025 年调仓：新进 25 笔（13 盈 / 12 亏）；退出 25 笔（规避 13 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电子、有色金属。

Q2 末换仓：新进 九强生物、华测检测、晶方科技、珀莱雅，退出 今世缘、华友钴业、启明星辰、大秦铁路。Q3 再平衡：新进 云南铜业、亨迪药业、华虹公司、明阳电路，退出 九强生物、华测检测、南大光电、晶方科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST信源、国科微、大中矿业、康龙化成，退出 云南铜业、亨迪药业、华虹公司、明阳电路，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属 等方向；净降配 有色金属(-1.78pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 3.3% 为全年高点；主要经由 ST信源、华虹公司、南大光电、启明星辰 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 2.48% 附近；主要经由 华虹公司、南大光电、国科微、大连重工 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，年初 1.78% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 云南铜业、华友钴业、腾远钴业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.21% 附近；主要经由 蔚蓝锂芯、隆基绿能 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：九强生物、华测检测、晶方科技、珀莱雅、通化金马、隆基绿能、颀中科技；退出：今世缘、华友钴业、启明星辰、大秦铁路、大连重工、新和成、腾远钴业

2025-09-30 新进：云南铜业、亨迪药业、华虹公司、明阳电路、汇成股份、滨江集团、聚灿光电、蔚蓝锂芯、辽宁成大；退出：九强生物、华测检测、南大光电、晶方科技、深科技、珀莱雅、通化金马、隆基绿能、颀中科技

2025-12-31 新进：ST信源、国科微、大中矿业、康龙化成、源杰科技、百纳千成、金石资源、长芯博创、鲁信创投；退出：云南铜业、亨迪药业、华虹公司、明阳电路、汇成股份、滨江集团、聚灿光电、蔚蓝锂芯、辽宁成大

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/12；退出 规避/错失 13/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。