汇安添利18个月持有混合A

汇安添利18个月持有混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

汇安添利18个月持有混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.61%，四季平均换手约89.03%。年末主题配置集中在：资源/有色(4.29%)。四季度新进Top10：佰维存储、兴业银锡、国城矿业、大中矿业、大族激光。2025 年调仓：新进 22 笔（17 盈 / 5 亏）；退出 22 笔（规避 12 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 有色金属 为核心配置方向，持仓占比由 0.83% 调整至 4.98%。

Q2 末换仓：新进 华丰科技、小商品城、祥源文旅、科泰电源，退出 东睦股份、宁沪高速、恒立液压、比亚迪。Q3 有色金属行业持仓占比从 1.34% 升至 6.09%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 上海洗霸、中科曙光、华友钴业、寒锐钴业，退出 冠盛股份、华丰科技、小商品城、祥源文旅，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 佰维存储、兴业银锡、国城矿业、大中矿业，退出 上海洗霸、中科曙光、寒锐钴业、龙磁科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车 等方向；净加仓 有色金属(+4.15pp)、钢铁(+2.11pp)；净降配 汽车(-2.06pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 资源/有色有一次集中加仓（1.5%→4.29%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+3.46pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.55% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 中科曙光、佰维存储 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，年末 4.93% 为全年高点（年初 1.48%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 东睦股份、佰维存储、华丰科技、大族激光 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.15pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 兴业银锡、华友钴业、国城矿业、寒锐钴业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.73% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 道氏技术、骄成超声 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：华丰科技、小商品城、祥源文旅、科泰电源、藏格矿业、西部黄金、道氏技术、锐科激光、龙磁科技；退出：东睦股份、宁沪高速、恒立液压、比亚迪、湖南黄金、皖通高速、诺泰生物、重庆百货、首旅酒店

2025-09-30 新进：上海洗霸、中科曙光、华友钴业、寒锐钴业、盛屯矿业、骄成超声；退出：冠盛股份、华丰科技、小商品城、祥源文旅、科泰电源、藏格矿业、西部黄金、道氏技术、锐科激光

2025-12-31 新进：佰维存储、兴业银锡、国城矿业、大中矿业、大族激光、应流股份、荣盛石化；退出：上海洗霸、中科曙光、寒锐钴业、龙磁科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 17/5；退出 规避/错失 12/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。