大成慧心优选一年持有混合A
(014859)公募权益主动型混合型2026 自然年 · 重仓透视
大成慧心优选一年持有混合A 近一年重仓选股评论
大成慧心优选一年持有混合A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
大成慧心优选一年持有混合A 近一年选股以均衡混合配置为主:Top10平均权重约43.12%,四季平均换手约63.17%。期末主题配置集中在:消费/家电/面板(6.73%)、新能源/电力设备(3.38%)。最近一季新进Top10:中国动力、宁德时代、宏发股份、横店东磁。2026 年调仓:新进 15 笔(2 盈 / 13 亏);退出 11 笔(规避 8 / 错失 3)。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 43.1200% |
| 平均换手 | 63.1700% |
| 持股集中度 | 0.0258 |
风险收益指标(综合)
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | 1.89% |
| 年化波动率 | 13.42% |
| 最大回撤 | -16.14% |
| 夏普比率 | -0.03 |
| 索提诺比率 | -0.05 |
| 同类排名 | 前 70%(10306 只) |
风险收益指标截至 2026-06-30,滚动测算,与易天富基金评级同源。
雷达三轴(同类分位 0–100)
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 22.1 | 偏弱 |
| 波动 | 20.4 | 较小 |
| 风险 | 69.9 | 较大 |
主题簇配置(四季)
行业配置
全年行业配置围绕 机械设备 与 电力设备 两条主线展开:机械设备 持仓占比由 8.59% 调整至 19.42%,电力设备 由 0% 至 18.31%,整体偏成长制造,而非传统消费防御。
Q2 末换仓:新进 中兴通讯、中集车辆、宁德时代、安琪酵母,退出 格力电器。Q3 电力设备行业持仓占比从 1.94% 升至 13.22%,为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡:新进 三一重工、中伟新材、中国汽研、川仪股份,退出 中兴通讯、中集车辆、华域汽车、宁德时代,兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国动力、宁德时代、宏发股份、横店东磁,退出 德力佳、新强联、福耀玻璃,持仓进一步向龙头集中。
净加仓 机械设备(+10.83pp)、电力设备(+18.31pp);净降配 汽车(-5.49pp)、家用电器(-15.49pp)。
持仓主题
主题层面,基金由年初的 消费/家电/面板 重心,逐步迁移至 消费/家电/面板 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动,而非传统宽基均衡。
Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓(0%→3.38%)。
年末较年初抬升:新能源/电力设备(+3.38pp);相应下降:消费/家电/面板(-7.3pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏:
DeepSeek/AI算力基础设施:始终为辅助配置,全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造:全年有明显加仓,由年初 0% 逐季抬升至年末 3.38%(峰值出现在 Q4);主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源:始终为辅助配置,全年维持在 0% 附近。
新能源分化:全年有明显加仓,由年初 0% 逐季抬升至年末 3.38%(峰值出现在 Q4);主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 14.03% | 14.54% | 7.31% | 6.73% | -7.30 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 1.94% | 0.0% | 3.38% | +3.38 |
行业配置(四季)
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 机械设备 | 8.59% | 9.36% | 15.16% | 19.42% | +10.83 |
| 电力设备 | 0.0% | 1.94% | 13.22% | 18.31% | +18.31 |
| 家用电器 | 22.22% | 14.54% | 7.31% | 6.73% | -15.49 |
| 汽车 | 8.85% | 9.63% | 7.05% | 3.36% | -5.49 |
| 基础化工 | 0.0% | 2.98% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 1.94% | 0% | 3.38% | +3.38 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 1.94% | 0% | 3.38% | +3.38 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2025-09-30 新进:—;退出:—
2025-12-31 新进:中兴通讯、中集车辆、宁德时代、安琪酵母、浙江龙盛;退出:格力电器
2026-03-31 新进:三一重工、中伟新材、中国汽研、川仪股份、德力佳、新强联;退出:中兴通讯、中集车辆、华域汽车、宁德时代、安琪酵母、浙江龙盛、海尔智家
2026-06-30 新进:中国动力、宁德时代、宏发股份、横店东磁;退出:德力佳、新强联、福耀玻璃
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末;退出评价=上一季末→当季末(涨=错失,跌=规避)。为报告层近似,非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中兴通讯 | 1.13 | -14.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 宁德时代 | 1.94 | 9.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中集车辆 | 1.24 | -3.93 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 安琪酵母 | 1.46 | -7.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 浙江龙盛 | 2.98 | 22.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 格力电器 | 8.19 | 1.26 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 新强联 | 3.98 | -39.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中伟新材 | 4.6 | -11.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 三一重工 | 3.03 | -10.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中国汽研 | 3.59 | -30.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 德力佳 | 4.64 | -17.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 川仪股份 | 6.6 | -6.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中兴通讯 | 1.13 | -14.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 宁德时代 | 1.94 | 9.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中集车辆 | 1.24 | -3.93 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 安琪酵母 | 1.46 | -7.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 浙江龙盛 | 2.98 | 22.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 海尔智家 | 5.71 | -18.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 华域汽车 | 5.35 | -3.95 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 横店东磁 | 3.23 | -31.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 3.38 | -0.55 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中国动力 | 3.58 | -15.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 宏发股份 | 4.55 | -3.51 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 新强联 | 3.98 | -39.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 福耀玻璃 | 3.46 | -11.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 德力佳 | 4.64 | -17.95 | 退出正确·规避亏损 |
汇总:新进 盈/亏 2/13;退出 规避/错失 8/3。
年度评论为报告层解读,不参与星级计算。