摩根医疗健康股票C

一、投资风格总览

在 叶敏（014932）担任 摩根医疗健康股票C 基金经理期间（2024-03-29 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、制造+科技导向、高权益仓位、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 62.7263%，持股集中度 均值约 0.0449，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 35.9143%，显示调仓节奏相对平稳。
股票仓位（季报口径）均值约 87.5%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 82.57%；科学研究和技术服务业 5.86%；卫生和社会工作 0.87%。
• 2025-03-31：制造业 83.68%；科学研究和技术服务业 7.18%；卫生和社会工作 0.73%。
• 2025-06-30：制造业 84.52%；科学研究和技术服务业 7.75%；卫生和社会工作 0.45%。
• 2025-09-30：制造业 81.81%；科学研究和技术服务业 9.42%。
• 2025-12-31：制造业 71.02%；科学研究和技术服务业 9.48%；批发和零售业 0.88%。
• 2026-03-31：制造业 72.74%；科学研究和技术服务业 10.85%；批发和零售业 4.4%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（75.18%） 变为 制造业（72.74%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 海思科（002653）占净值 9.62%，较上季 加仓。
• 科伦药业（002422）占净值 9.61%，较上季 减仓。
• 药明康德（603259）占净值 9.52%，较上季 减仓。
• 艾力斯（688578）占净值 8.88%，较上季 减仓。
• 泽璟制药（688266）占净值 6.98%，较上季 减仓。
• 恒瑞医药（600276）占净值 6.18%，较上季 减仓。
• 百济神州（688235）占净值 5.2%，较上季 减仓。
• 荣昌生物（688331）占净值 4.45%，较上季 新进。
• 益丰药房（603939）占净值 4.38%，较上季 新进。
• 惠泰医疗（688617）占净值 3.9%，较上季 减仓。
上述十只占净值合计 68.72%，持股集中度 为 0.0523。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：66.7%、33.3%、33.3%、18.2%、33.3%、33.3%、33.3%。
对应新进入前十大个股数量：5、2、2、1、2、2、2 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 海思科（002653）加仓，占净值 9.62%（2026-03-31）。
• 科伦药业（002422）减仓，占净值 9.61%（2026-03-31）。
• 药明康德（603259）减仓，占净值 9.52%（2026-03-31）。
• 艾力斯（688578）减仓，占净值 8.88%（2026-03-31）。
• 泽璟制药（688266）减仓，占净值 6.98%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0449，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：医药/医疗主题
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2024-03-29 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 34.62%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。