蜂巢润和六个月持有期混合A

蜂巢润和六个月持有期混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

蜂巢润和六个月持有期混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.53%，四季平均换手约100.0%。期末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：大族激光、桐昆股份、福立旺、立讯精密、英维克。2026 年调仓：新进 26 笔（8 盈 / 18 亏）；退出 24 笔（规避 12 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.57%。

Q2 末换仓：新进 北新建材、卫星化学、小商品城、比亚迪，退出 上海医药、大金重工、招商银行、柳工。Q3 再平衡：新进 三一重工、中炬高新、宇通客车、山东黄金，退出 北新建材、卫星化学、小商品城、比亚迪，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 1.06% 升至 4.57%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 大族激光、桐昆股份、福立旺、立讯精密，退出 三一重工、中炬高新、宇通客车、山东黄金，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物 等方向；净加仓 电子(+4.57pp)；净降配 医药生物(-2.29pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.8% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：北新建材、卫星化学、小商品城、比亚迪、江西铜业、海亮股份、金帝股份、锦江航运、长海股份、隆华科技；退出：上海医药、大金重工、招商银行、柳工、紫金矿业、艾力斯

2026-03-31 新进：三一重工、中炬高新、宇通客车、山东黄金、工业富联、春立医疗、老凤祥、菜百股份；退出：北新建材、卫星化学、小商品城、比亚迪、江西铜业、海亮股份、金帝股份、锦江航运、长海股份、隆华科技

2026-06-30 新进：大族激光、桐昆股份、福立旺、立讯精密、英维克、蓝特光学、震裕科技、领益智造；退出：三一重工、中炬高新、宇通客车、山东黄金、工业富联、春立医疗、老凤祥、菜百股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/18；退出 规避/错失 12/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。