中欧量化动力混合A

中欧量化动力混合A 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

中欧量化动力混合A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.12%，四季平均换手约98.13%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：华电国际电力股份、小鹏汽车-W、巨子生物、快手-W、比亚迪电子。2023 年调仓：新进 16 笔（4 盈 / 12 亏）；退出 25 笔（规避 18 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 通信、煤炭。

Q2 末换仓：新进 万润股份、三七互娱、中兴通讯、中际旭创，退出 亨通光电、兖矿能源、创业慧康、复洁环保。Q3 再平衡：新进 中国石化、中国神华、华菱钢铁、四川路桥，退出 万润股份、三七互娱、中兴通讯、中际旭创，兼有获利兑现与方向试探。Q4 传媒行业持仓占比从 0% 升至 2.54%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 华电国际电力股份、小鹏汽车-W、巨子生物、快手-W，退出 中国石化、中国神华、华菱钢铁、四川路桥，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 煤炭、通信 等方向；净加仓 传媒(+2.54pp)；净降配 煤炭(-2.0pp)、通信(-2.86pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.36% 附近；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：万润股份、三七互娱、中兴通讯、中际旭创、国投电力、广和通、泸州老窖、索菲亚、贵州茅台；退出：亨通光电、兖矿能源、创业慧康、复洁环保、天孚通信、山煤国际、海信视像、视源股份

2023-09-30 新进：中国石化、中国神华、华菱钢铁、四川路桥、海螺水泥、长城汽车、鸿路钢构；退出：万润股份、三七互娱、中兴通讯、中际旭创、国投电力、广和通、新易盛、泸州老窖、索菲亚、贵州茅台

2023-12-31 新进：华电国际电力股份、小鹏汽车-W、巨子生物、快手-W、比亚迪电子、洛阳钼业、腾讯控股、越秀地产、金蝶国际、阅文集团；退出：中国石化、中国神华、华菱钢铁、四川路桥、海螺水泥、长城汽车、鸿路钢构

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/12；退出 规避/错失 18/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。