博道研究恒选混合A
(015104)公募权益主动型混合型2024 自然年 · 重仓透视
博道研究恒选混合A 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
博道研究恒选混合A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约14.26%，四季平均换手约62.5%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.48%)、消费/家电/面板(1.19%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：九号公司、伊利股份、圣农发展、安克创新。2024 年调仓：新进 14 笔（8 盈 / 6 亏）；退出 13 笔（规避 9 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 14.2600% |
| 平均换手 | 62.5000% |
| 持股集中度 | 0.0024 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 食品饮料、电力设备。
Q2 末换仓：新进 中国联通、潍柴动力、紫金矿业、美的集团，退出 五粮液、伊利股份、国电南瑞、洋河股份。Q3 再平衡：新进 中际旭创、天孚通信、海尔智家、海康威视，退出 中国联通、潍柴动力、紫金矿业、长江电力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 九号公司、伊利股份、圣农发展、安克创新，退出 中际旭创、海尔智家、海康威视、阳光电源，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 农林牧渔(+1.52pp)、汽车(+1.65pp)、电子(+1.89pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.39%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 1.85%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.39%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 2.77% | 3.5% | 4.39% | 3.48% | +0.71 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 1.18% | 2.06% | 1.19% | +1.19 |
| 资源/有色 | 0.0% | 1.85% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 3.66% | 3.5% | 4.39% | 3.48% | -0.18 |
| 食品饮料 | 4.58% | 1.18% | 1.96% | 3.34% | -1.24 |
| 机械设备 | 1.44% | 1.32% | 1.76% | 2.14% | +0.70 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.89% | +1.89 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.65% | +1.65 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 1.96% | 1.65% | +1.65 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.52% | +1.52 |
| 医药生物 | 0.0% | 1.06% | 1.18% | 1.48% | +1.48 |
| 家用电器 | 0.0% | 1.18% | 2.06% | 1.19% | +1.19 |
| 计算机 | 1.42% | 0.0% | 1.11% | 0.0% | -1.42 |
| 有色金属 | 0.0% | 1.85% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 2.77% | 3.5% | 4.39% | 3.48% | +0.71 | 辅助配置 | 宁德时代、阳光电源 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 1.85% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 2.77% | 3.5% | 4.39% | 3.48% | +0.71 | 辅助配置 | 宁德时代、阳光电源 |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：中国联通、潍柴动力、紫金矿业、美的集团、迈瑞医疗、长江电力；退出：五粮液、伊利股份、国电南瑞、洋河股份、海康威视
2024-09-30 新进：中际旭创、天孚通信、海尔智家、海康威视；退出：中国联通、潍柴动力、紫金矿业、长江电力
2024-12-31 新进：九号公司、伊利股份、圣农发展、安克创新；退出：中际旭创、海尔智家、海康威视、阳光电源
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 美的集团 | 1.18 | 17.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 潍柴动力 | 1.05 | -2.28 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 迈瑞医疗 | 1.06 | 0.72 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中国联通 | 1.02 | 13.83 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 长江电力 | 1.02 | 3.91 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 紫金矿业 | 1.85 | 3.24 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 五粮液 | 1.4 | -16.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 洋河股份 | 0.91 | -17.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 海康威视 | 1.42 | -3.89 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 国电南瑞 | 0.89 | 2.55 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 伊利股份 | 0.95 | -7.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 海康威视 | 1.11 | -4.92 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中际旭创 | 0.86 | -20.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 天孚通信 | 1.1 | -9.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 海尔智家 | 0.73 | -11.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 潍柴动力 | 1.05 | -2.28 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中国联通 | 1.02 | 13.83 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 长江电力 | 1.02 | 3.91 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 紫金矿业 | 1.85 | 3.24 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 圣农发展 | 1.52 | 3.73 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 安克创新 | 1.89 | 5.61 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 伊利股份 | 1.13 | -6.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 九号公司 | 1.65 | 37.26 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 海康威视 | 1.11 | -4.92 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 阳光电源 | 1.31 | -25.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中际旭创 | 0.86 | -20.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 海尔智家 | 0.73 | -11.45 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/6；退出 规避/错失 9/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。