华安鼎安优选一年持有混合C

华安鼎安优选一年持有混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

华安鼎安优选一年持有混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约25.5%，四季平均换手约58.27%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.53%)、资源/有色(3.44%)。四季度新进Top10：世纪华通、中际旭创、冰轮环境、新雷能。2025 年调仓：新进 13 笔（7 盈 / 6 亏）；退出 13 笔（规避 9 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 非银金融 与 电力设备 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 0% 调整至 6.96%，电力设备 由 3.67% 至 5.97%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 世纪华通、中国人保、中国太保、复旦微电，退出 三一重工、五粮液、川恒股份、振华科技。Q3 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 5.07%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 ST华通、中矿资源、立讯精密、紫金矿业，退出 世纪华通、四川九洲、天孚通信、鸿远电子，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 世纪华通、中际旭创、冰轮环境、新雷能，退出 ST华通、中矿资源、宗申动力、立讯精密，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 建筑材料、家用电器、房地产 等方向；净加仓 传媒(+4.31pp)、有色金属(+3.44pp)、电子(+2.21pp)；净降配 建筑材料(-1.66pp)、家用电器(-2.84pp)、房地产(-1.67pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 资源/有色有一次集中加仓（0%→2.7%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+3.44pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 1.63% 逐季抬升至年末 5.55%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中际旭创、复旦微电、天孚通信、立讯精密 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.77pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 三一重工、冰轮环境、复旦微电、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.44pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中矿资源、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 5.97% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、新雷能 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：世纪华通、中国人保、中国太保、复旦微电、天孚通信、纵横股份、鸿远电子；退出：三一重工、五粮液、川恒股份、振华科技、濮耐股份、纵横通信、金地集团

2025-09-30 新进：ST华通、中矿资源、立讯精密、紫金矿业；退出：世纪华通、四川九洲、天孚通信、鸿远电子

2025-12-31 新进：世纪华通、中际旭创、冰轮环境、新雷能；退出：ST华通、中矿资源、宗申动力、立讯精密

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/6；退出 规避/错失 9/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。