工银专精特新混合A

一、投资风格总览

在 英明（015135）担任 工银专精特新混合A 基金经理期间（2025-05-15 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、制造+科技导向、高权益仓位、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 31.61%，持股集中度 均值约 0.0109，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 69.4%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 93.1%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2025-06-30：制造业 79.97%；租赁和商务服务业 2.41%；科学研究和技术服务业 1.84%。
• 2025-09-30：制造业 74.06%；租赁和商务服务业 1.95%；科学研究和技术服务业 1.89%。
• 2025-12-31：制造业 76.31%；水利、环境和公共设施管理业 3.1%；租赁和商务服务业 2.57%。
• 2026-03-31：制造业 78.14%；采矿业 3.34%；水利、环境和公共设施管理业 3.34%。
从 2025-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（79.97%） 变为 制造业（78.14%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 中际联合（605305）占净值 4.18%，较上季 减仓。
• 莱特光电（688150）占净值 4.07%，较上季 减仓。
• 松原安全（300893）占净值 3.93%，较上季 新进。
• 百龙创园（605016）占净值 3.53%，较上季 减仓。
• 爱博医疗（688050）占净值 3.44%，较上季 新进。
• 盛弘股份（300693）占净值 3.39%，较上季 新进。
• 东来技术（688129）占净值 3.29%，较上季 仓位不变。
• 山金国际（000975）占净值 3.27%，较上季 新进。
• 山高环能（000803）占净值 3.27%，较上季 减仓。
• 世华科技（688093）占净值 3.25%，较上季 减仓。
上述十只占净值合计 35.62%，持股集中度 为 0.0128。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：80.0%、61.5%、66.7%。
对应新进入前十大个股数量：5、5、5 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 中际联合（605305）减仓，占净值 4.18%（2026-03-31）。
• 莱特光电（688150）减仓，占净值 4.07%（2026-03-31）。
• 松原安全（300893）新进，占净值 3.93%（2026-03-31）。
• 百龙创园（605016）减仓，占净值 3.53%（2026-03-31）。
• 爱博医疗（688050）新进，占净值 3.44%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0109，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-05-15 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 26.15%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。