泰康医疗健康股票发起A
(015139)公募权益主动型股票型2026 自然年 · 重仓透视
泰康医疗健康股票发起A 近一年重仓选股评论
泰康医疗健康股票发起A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
泰康医疗健康股票发起A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.32%，四季平均换手约77.47%。最近一季新进Top10：ST人福、康众医疗、昊帆生物、昭衍新药、毕得医药。2026 年调仓：新进 20 笔（7 盈 / 13 亏）；退出 15 笔（规避 12 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 33.3200% |
| 平均换手 | 77.4700% |
| 持股集中度 | 0.0130 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★☆☆☆☆ 1星 |
| 滚动年化回报 | -10.66% |
| 年化波动率 | 22.68% |
| 最大回撤 | -29.18% |
| 夏普比率 | -0.59 |
| 索提诺比率 | -0.93 |
| 同类排名 | 前 95%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 5.3 | 偏弱 |
| 波动 | 54.3 | 中等 |
| 风险 | 19.7 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 19.41% 调整至 38.66%。
Q2 医药生物行业持仓占比从 19.41% 升至 41.38%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST人福、东阿阿胶、华润三九、博腾股份，退出 九安医疗、奕瑞科技。Q3 再平衡：新进 三博脑科、国邦医药、新和成、普洛药业，退出 ST人福、博腾股份、毕得医药、百普赛斯，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST人福、康众医疗、昊帆生物、昭衍新药，退出 东阿阿胶、华润三九、国邦医药、新和成，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 医药生物(+19.25pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 19.41% | 41.38% | 30.65% | 38.66% | +19.25 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 3.18% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：ST人福、东阿阿胶、华润三九、博腾股份、济川药业、皓元医药、药明康德；退出：九安医疗、奕瑞科技
2026-03-31 新进：三博脑科、国邦医药、新和成、普洛药业、浙江医药、诚达药业；退出：ST人福、博腾股份、毕得医药、百普赛斯、皓元医药、羚锐制药
2026-06-30 新进：ST人福、康众医疗、昊帆生物、昭衍新药、毕得医药、益诺思、花园生物；退出：东阿阿胶、华润三九、国邦医药、新和成、普洛药业、浙江医药、诚达药业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 东阿阿胶 | 3.34 | 16.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 华润三九 | 3.27 | -1.83 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 博腾股份 | 3.67 | -9.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | ST人福 | 3.65 | 3.98 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 济川药业 | 5.95 | 0.08 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 药明康德 | 3.71 | 8.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 皓元医药 | 4.69 | -3.84 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 九安医疗 | 3.95 | 3.22 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 奕瑞科技 | 3.94 | -12.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 普洛药业 | 3.62 | -6.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 新和成 | 3.18 | -17.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 诚达药业 | 2.92 | -29.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 三博脑科 | 4.52 | -26.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 浙江医药 | 3.6 | -29.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 国邦医药 | 2.88 | -43.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 博腾股份 | 3.67 | -9.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 百普赛斯 | 4.72 | -18.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | ST人福 | 3.65 | 3.98 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 羚锐制药 | 3.74 | 7.92 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 毕得医药 | 4.64 | -9.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 皓元医药 | 4.69 | -3.84 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 花园生物 | 3.82 | -43.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 昊帆生物 | 4.07 | -9.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | ST人福 | 3.71 | 7.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 昭衍新药 | 3.73 | 19.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 毕得医药 | 4.04 | -13.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 康众医疗 | 3.85 | -28.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 益诺思 | 3.6 | 15.28 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 东阿阿胶 | 3.22 | -20.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 普洛药业 | 3.62 | -6.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 华润三九 | 2.87 | -19.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 新和成 | 3.18 | -17.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 诚达药业 | 2.92 | -29.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 浙江医药 | 3.6 | -29.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 国邦医药 | 2.88 | -43.06 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/13；退出 规避/错失 12/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。