泰康医疗健康股票发起A
(015139)公募股票型
1.0700
0.19%+0.0020
单位净值 [2024-04-30]
1.0700
累计净值 [2024-04-30]
净值估算 [2024-04-30 ]
- 最近一月：5.16%
- 最近一季：10.33%
- 最近半年：0.88%
- 今年以来：-1.23%
- 最近一年：-12.22%
- 最近两年：13.91%
- 最近三年：---
- 成立以来：7.00%
- 成立日期：2022-03-08
- 基金经理：---
- 产品类型：契约型开放式
- 最新份额：2.74亿
- 申购状态：可以申购
- 最新规模：4.18亿元
- 投资风格：
- 管理公司：泰康
基本信息
| 基金简称 | 泰康医疗健康股票发起A | 基金全称 | 泰康医疗健康股票型发起式证券投资基金 |
|---|---|---|---|
| 基金代码 | 015139 | 成立日期 | 2022-03-08 |
| 基金总份额(亿份) | 2.74亿(2023-12-31) | 基金规模(亿元) | 4.18亿(2023-12-31) |
| 基金管理人 | 泰康基金管理有限公司 | 基金托管人 | 上海银行股份有限公司 |
| 基金经理 | -- | 运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金类型 | 股票型 | 二级分类 | -- |
| 最低参与金额(元) | -- | 最低赎回份额(份) | -- |
| 基金比较基准 | -- | ||
| 投资目标 | 在严格控制风险的前提下,本基金通过精选具有良好持续成长潜力的医疗健康领域证券,追求超越业绩比较基准的投资回报,力争实现基金资产的长期稳健增值。 | ||
| 投资风格 | -- | ||
| 投资范围 | 本基金的投资范围主要为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法公开发行上市交易的股票(包括创业板及其他中国证监会允许基金投资的股票、存托凭证)、港股通标的股票、股指期货、国债期货、债券资产(包括国债、地方政府债、金融债、企业债、公司债、公开发行的次级债、可转换债券、可交换债券、分离交易可转债的纯债部分、央行票据、中期票据、证券公司短期公司债券、短期融资券、超短期融资券等)、资产支持证券、债券回购、银行存款、货币市场工具、同业存单、信用衍生品以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。 | ||
| 投资策略 | 大类资产配置策略 本基金将利用基金管理人多年来在宏观经济分析上的丰富经验和积累,通过基金管理人构建的权益投资决策分析体系(MVPCT系统)定期评估宏观经济和投资环境,并对全球及国内经济发展进行评估和展望。在此基础上判断未来市场投资环境的变化以及市场发展的主要推动因素与变量,运用泰康量化资产配置模型,根据股票、债券、货币市场工具三种最主要大类资产的预期收益和风险,确定三者的最优配置比例并适时调整。 MVPCT系统是基金管理人在多年股票研究投资的基础上,构建的一套全面、系统的权益类资产分析框架。该系统从宏观经济、估值水平、国家政策、资金面以及技术面等五个角度全面分析权益市场环境,形成对下一阶段股市走势的判断,其量化打分结果作为基金管理人权益类资产仓位水平的决策依据。目前,该系统已成为大类资产配置的稳定决策系统之一。 3、股票投资策略 (1)行业配置策略 医疗健康可划分为多个细分子行业。本基金将综合考虑以下因素,将符合该主题的股票资产在各细分子行业间进行配置: ①政策和人口因素:本基金将动态关注社会因素影响和政府政策变化趋势,重点投资受惠于人口因素和政府政策变化而具备长期景气度的子行业,同时规避政策风险较大的领域。 ②疾病谱和人们习惯需求变化:本基金将持续跟踪疾病谱和人们习惯的需求变化及其发展趋势,重点投资市场需求稳定或保持较高增长的细分子行业股票。 ③技术创新发展:本基金将关注医疗健康相关行业各细分子行业的技术水平变化及其发展趋势,重点投资整体技术水平提高较快且技术创新发展趋势良好的子行业。 ④商业模式变化:商业模式的变化和创新能帮助企业实现成本降低、创造新的盈利增加点和带来竞争实力的提高,因此也成为本基金主要关注的方向。 ⑤行业格局变化:本基金将重点投资行业进入壁垒较高、利润率稳定或保持增长的行业。 ⑥行业估值水平及增速变化比较:在宏观经济周期的不同阶段,各子行业的行业估值体现出不同的特点,本基金重点关注估值相对合理且预计未来有较快增速的子行业。 (2)个股投资策略 在行业配置的基础上,结合公开资料梳理挖掘、行业专家访谈交流、产业链公司实地走访等多重维度,通过定量分析和定性分析,自下而上地精选具有核心竞争力、良好公司治理、以及估值相对合理的医疗健康主题上市公司进行投资。 ①核心竞争力 医疗健康相关行业的产品特异性强、需求弹性小和支付意愿强;从产业投资角度看,该行业高新技术吸纳能力强、科技成果产业化程度高。由于产品与消费市场的特殊性,本基金在核心竞争力方面将重点考察企业现有和未来产品线规划、科研实力、市场营销能力以及执行力,是否存在可持续的技术壁垒和资源壁垒,在品牌和规模等方面是否具有竞争对手在中长期时间内难以复制的独特优势。 ②良好的公司治理 通过考察股东结构、激励约束机制、企业家与管理层、历史表现四个维度,挖掘公司治理完善良好的企业。其中,股东结构上,着重考察股东背景、股权变更情况、关联交易、独立性等方面;激励约束机制上,重点考察股权激励、管理层与股东利益的一致性等方面;企业家与管理层上,致力于寻找中国优秀的企业家以及其管理的企业;历史表现上,重点研究过往经营计划的达成程度以及逆风环境中的管理层调整能力。 ③合理的估值 合理的估值带来安全边际。估值指标上,通过现金流贴现(如DDM、DCF)等模型计算“绝对估值”,同时考察PE、PB、PEG、EV/EBITDA等“相对估值指标”,选择价值被低估、或者估值水平相对合理、与成长性相匹配的上市公司股票进行投资。 (3)港股通标的股票投资策略 本基金在港股通投资标的的筛选上,注重对基本面良好、相对A股市场估值合理、所处细分领域A股稀缺的股票进行长期投资。股票筛选的方法上,将以基本面研究为基础,辅以量化分析,以更深入、更全面的挖掘优质标的。另外,本基金所投资香港市场股票标的除适用上述股票市场投资策略外,还需关注: ①在港股市场上市、具有行业代表性的中资医疗健康主题类公司; ②A股市场稀缺的和医疗健康主题高度相关的香港本地和外资公司; ③港股市场在行业结构、估值、AH股折溢价、股息率等方面具有吸引力的投资标的。 (4)存托凭证投资策略 本基金可投资存托凭证,本基金将在深入研究的基础上,通过定性分析和定量分析相结合的方式,选择投资价值高的存托凭证进行投资。 医疗健康主题的界定 本基金界定的医疗健康主题是指以研究开发、生产和销售用于预防、诊断和疗疾病的医疗保健相关产品或服务,并致力于提升国民健康水平的企业,以及以功能型日用品为代表的保健产业公司,主要包括各类药物(化学药、生物药、中药等)、生物科技、生命科学研究、医疗器械、医药销售流通、医疗与护理服务、健康保健服务及产品、健康保险、防疫防护行业的企业。 其他金融工具的投资策略 (1)股指期货的投资策略 在股指期货投资上,本基金以套期保值为目标,在控制风险的前提下,谨慎适当参与股指期货的投资。本基金在进行股指期货投资中,将分析股指期货的收益性、流动性及风险特征,主要选择流动性好、交易活跃的期货合约,通过研究现货和期货市场的发展趋势,运用定价模型对其进行合理估值,谨慎利用股指期货,调整投资组合的风险暴露,及时调整投资组合仓位,以降低组合风险、提高组合的运作效率,并利用股指期货流动性较好的特点对冲基金的流动性风险,如大额申购赎回等。 (2)国债期货的投资策略 在风险可控的前提下,本基金将本着谨慎原则适度参与国债期货投资。本基金参与国债期货交易以套期保值为主要目的,运用国债期货对冲风险。本基金将根据对债券现货市场和期货市场的分析,结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平,发挥国债期货杠杆效应和流动性较好的特点,灵活运用多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。 基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特征,运用国债期货对冲系统性风险、对冲收益率曲线平坦、陡峭等形态变化的风险、对冲关键期限利率波动的风险;利用金融衍生品的杠杆作用,以达到降低投资组合的整体风险的目的。 (3)信用衍生品的投资策略 本基金投资信用衍生品,将按照风险管理的原则,以风险对冲为目的。本基金将根据所持标的债券等固定收益品种的投资策略,审慎开展信用衍生品投资,合理确定信用衍生品的投资金额、期限等。本基金将加强基金投资信用衍生品的交易对手方、创设机构的风险管理,合理分散交易对手方、创设机构的集中度,对交易对手方、创设机构的财务状况、偿付能力及杠杆水平等进行必要的尽职调查与严格的准入管理。 随着国内资本市场的深入发展和结构性变迁,更多股票市场和债券市场的新品种、新交易形式、新衍生品将增加投资盈利模式,本基金将密切跟踪新品种及相关衍生品发展动向。如果法律法规或监管机构以后允许基金投资其他新品种或新衍生品,本基金将遵循届时法律法规,制定符合本基金投资目标的投资策略,谨慎地进行投资。 | ||