摩根核心成长股票C
(015170)公募股票型2022 自然年 · 重仓透视
摩根核心成长股票C 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
摩根核心成长股票C 2022年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.91%，四季平均换手约63.57%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(2.75%)。四季度新进Top10：亿纬锂能、天合光能、宁德时代、恩捷股份、比亚迪。2022 年调仓：新进 15 笔（7 盈 / 8 亏）；退出 15 笔（规避 8 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 42.9100% |
| 平均换手 | 63.5700% |
| 持股集中度 | 0.0220 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 电子 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 16.23%，电子 由 8.12% 至 9.76%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 *ST帅电、ST喜临门、歌尔股份，退出 帅丰电器、比音勒芬、科沃斯。Q3 再平衡：新进 一心堂、三七互娱、人福医药、分众传媒，退出 *ST帅电、ST喜临门、东山精密、亿田智能，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 16.23%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 亿纬锂能、天合光能、宁德时代、恩捷股份，退出 一心堂、三七互娱、人福医药、分众传媒，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 家用电器、建筑材料 等方向；净加仓 电子(+1.64pp)、电力设备(+16.23pp)、汽车(+2.8pp)；净降配 家用电器(-8.76pp)、建筑材料(-6.63pp)、计算机(-1.54pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→2.75%）。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+2.75pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.75%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.75%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.75% | +2.75 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 16.23% | +16.23 |
| 电子 | 8.12% | 15.24% | 8.51% | 9.76% | +1.64 |
| 轻工制造 | 6.24% | 12.12% | 4.09% | 6.42% | +0.18 |
| 计算机 | 7.26% | 7.29% | 6.82% | 5.72% | -1.54 |
| 纺织服饰 | 3.14% | 0.0% | 3.93% | 4.55% | +1.41 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.8% | +2.80 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 6.04% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 8.76% | 7.08% | 5.54% | 0.0% | -8.76 |
| 建筑材料 | 6.63% | 3.73% | 0.0% | 0.0% | -6.63 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 5.62% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 2.75% | +2.75 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 2.75% | +2.75 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：*ST帅电、ST喜临门、歌尔股份；退出：帅丰电器、比音勒芬、科沃斯
2022-09-30 新进：一心堂、三七互娱、人福医药、分众传媒、极米科技、格力电器、比音勒芬；退出：*ST帅电、ST喜临门、东山精密、亿田智能、兔宝宝、歌尔股份、顾家家居
2022-12-31 新进：亿纬锂能、天合光能、宁德时代、恩捷股份、比亚迪、通威股份；退出：一心堂、三七互娱、人福医药、分众传媒、极米科技、格力电器
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 歌尔股份 | 3.54 | -21.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | ST喜临门 | 4.59 | -12.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 比音勒芬 | 3.14 | 6.69 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 科沃斯 | 2.8 | 12.18 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 格力电器 | 2.66 | -0.34 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 分众传媒 | 2.58 | 21.01 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 三七互娱 | 3.04 | 3.9 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 一心堂 | 3.32 | 30.31 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 比音勒芬 | 3.93 | 16.36 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 人福医药 | 2.72 | 36.28 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 极米科技 | 2.88 | -20.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 兔宝宝 | 3.73 | -25.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 歌尔股份 | 3.54 | -21.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 东山精密 | 3.15 | 0.96 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 亿田智能 | 3.88 | -46.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | ST喜临门 | 4.59 | -12.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 顾家家居 | 3.64 | -29.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | *ST帅电 | 3.2 | -41.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 比亚迪 | 2.8 | -0.37 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 恩捷股份 | 2.84 | -13.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 亿纬锂能 | 3.07 | -20.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 宁德时代 | 2.75 | 3.21 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 通威股份 | 2.87 | 0.86 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 天合光能 | 4.7 | -18.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 格力电器 | 2.66 | -0.34 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 分众传媒 | 2.58 | 21.01 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 三七互娱 | 3.04 | 3.9 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 一心堂 | 3.32 | 30.31 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 人福医药 | 2.72 | 36.28 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 极米科技 | 2.88 | -20.48 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/8；退出 规避/错失 8/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。