摩根双核平衡混合C

摩根双核平衡混合C 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

摩根双核平衡混合C 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.81%，四季平均换手约79.33%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(5.1%)、AI算力/光模块(2.03%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：乖宝宠物、宁德时代、富临精工、寒武纪、尚太科技。2024 年调仓：新进 20 笔（6 盈 / 14 亏）；退出 20 笔（规避 12 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 汽车 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 5.69% 调整至 9.49%，汽车 由 2.3% 至 5.61%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三星电气、久立特材、平高电气、许继电气，退出 传音控股、思源电气、皖通高速、紫金矿业。Q3 公用事业行业持仓占比从 0% 升至 11.48%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 农业银行、华能水电、招商公路、柳工，退出 三星电气、中国船舶、久立特材、宁德时代，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 乖宝宠物、宁德时代、富临精工、寒武纪，退出 中际旭创、华能水电、宇通客车、招商公路，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信、交通运输、有色金属 等方向；净加仓 汽车(+3.31pp)、电力设备(+3.8pp)、机械设备(+2.3pp)；净降配 通信(-5.79pp)、交通运输(-2.34pp)、有色金属(-6.01pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→5.1%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+1.62pp)；相应下降：资源/有色(-2.63pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 2.82% 附近；主要经由 新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年持仓占比较高，中段回落后重新抬升，年末 5.1% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 2.63% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年持仓占比较高，中段回落后重新抬升，年末 5.1% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：三星电气、久立特材、平高电气、许继电气、金盘科技；退出：传音控股、思源电气、皖通高速、紫金矿业、金诚信

2024-09-30 新进：农业银行、华能水电、招商公路、柳工、比亚迪、蓝天燃气、长江电力；退出：三星电气、中国船舶、久立特材、宁德时代、平高电气、许继电气、金盘科技

2024-12-31 新进：乖宝宠物、宁德时代、富临精工、寒武纪、尚太科技、徐工机械、海光信息、福耀玻璃；退出：中际旭创、华能水电、宇通客车、招商公路、新易盛、柳工、蓝天燃气、长江电力

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/14；退出 规避/错失 12/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。