汇添富美丽30混合D
(015180)权益主动型公募混合型2025 自然年 · 重仓透视
汇添富美丽30混合D 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
汇添富美丽30混合D 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.35%，四季平均换手约41.23%。年末主题配置集中在：资源/有色(8.25%)、新能源/电力设备(6.15%)、消费/家电/面板(3.93%)。四季度新进Top10：世纪华通、南山铝业、天华新能。2025 年调仓：新进 8 笔（4 盈 / 4 亏）；退出 7 笔（规避 4 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 44.3500% |
| 平均换手 | 41.2300% |
| 持股集中度 | 0.0221 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 15.80% |
| 年化波动率 | 21.97% |
| 最大回撤 | -25.92% |
| 夏普比率 | 0.56 |
| 索提诺比率 | 0.65 |
| 同类排名 | 前 52%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 69.0 | 偏强 |
| 波动 | 56.6 | 中等 |
| 风险 | 36.4 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 有色金属 与 电力设备 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 4.1% 调整至 17.1%，电力设备 由 10.51% 至 14.99%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 洛阳钼业、深南电路，退出 泸州老窖、甘源食品。Q3 电子行业持仓占比从 2.5% 升至 11.51%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 ST华通、兴森科技、大智慧、鹏鼎控股，退出 山推股份、格力电器、石头科技、锦波生物，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 世纪华通、南山铝业、天华新能，退出 ST华通、大智慧、深南电路，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、美容护理、食品饮料 等方向；净加仓 有色金属(+13.0pp)、电子(+6.72pp)、电力设备(+4.48pp)；净降配 家用电器(-8.82pp)、机械设备(-2.96pp)、美容护理(-3.0pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 资源/有色 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
年末较年初抬升：资源/有色(+4.15pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 6.72pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 兴森科技、大智慧、深南电路、鹏鼎控股 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 8.24pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 亿纬锂能、兴森科技、天华新能、宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 4.1% 逐季抬升至年末 17.1%（峰值出现在 Q4）；主要经由 南山铝业、洛阳钼业、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.48pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 亿纬锂能、天华新能、宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 4.1% | 5.22% | 6.43% | 8.25% | +4.15 |
| 新能源/电力设备 | 5.73% | 6.3% | 5.53% | 6.15% | +0.42 |
| 消费/家电/面板 | 5.33% | 4.83% | 3.33% | 3.93% | -1.40 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 有色金属 | 4.1% | 7.92% | 10.45% | 17.1% | +13.00 |
| 电力设备 | 10.51% | 10.88% | 15.47% | 14.99% | +4.48 |
| 电子 | 0.0% | 2.5% | 11.51% | 6.72% | +6.72 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 6.11% | 4.28% | +4.28 |
| 家用电器 | 12.75% | 12.17% | 3.33% | 3.93% | -8.82 |
| 机械设备 | 2.96% | 2.88% | 0.0% | 0.0% | -2.96 |
| 美容护理 | 3.0% | 4.13% | 0.0% | 0.0% | -3.00 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 3.46% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 6.25% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.25 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 2.5% | 14.97% | 6.72% | +6.72 | 明显加仓 | 兴森科技、大智慧、深南电路、鹏鼎控股 |
| 人形机器人/高端制造 | 13.47% | 16.26% | 26.98% | 21.71% | +8.24 | 明显加仓 | 亿纬锂能、兴森科技、天华新能、宁德时代、山推股份、深南电路 |
| 黄金/有色资源 | 4.1% | 7.92% | 10.45% | 17.1% | +13.00 | 明显加仓 | 南山铝业、洛阳钼业、紫金矿业 |
| 新能源分化 | 10.51% | 10.88% | 15.47% | 14.99% | +4.48 | 明显加仓 | 亿纬锂能、天华新能、宁德时代 |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：洛阳钼业、深南电路；退出：泸州老窖、甘源食品
2025-09-30 新进：ST华通、兴森科技、大智慧、鹏鼎控股；退出：山推股份、格力电器、石头科技、锦波生物
2025-12-31 新进：世纪华通、南山铝业、天华新能；退出：ST华通、大智慧、深南电路
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 深南电路 | 2.5 | 100.95 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 洛阳钼业 | 2.7 | 86.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 泸州老窖 | 2.95 | -12.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 甘源食品 | 3.3 | -14.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 兴森科技 | 3.72 | -4.29 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | ST华通 | 6.11 | -17.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 鹏鼎控股 | 5.14 | -9.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 大智慧 | 3.46 | -20.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 格力电器 | 4.41 | -11.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 山推股份 | 2.88 | 15.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 石头科技 | 2.93 | 34.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 锦波生物 | 4.13 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 天华新能 | 3.89 | 7.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 南山铝业 | 3.24 | 13.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 深南电路 | 2.65 | 7.22 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 大智慧 | 3.46 | -20.46 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/4；退出 规避/错失 4/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。