财通多策略升级混合(LOF)C

财通多策略升级混合(LOF)C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

财通多策略升级混合(LOF)C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约67.94%，四季平均换手约62.63%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(17.08%)、半导体设备/材料(0.0%)。最近一季新进Top10：东材科技、德福科技、菲利华。2026 年调仓：新进 14 笔（7 盈 / 7 亏）；退出 14 笔（规避 11 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 基础化工 两条主线展开：通信 持仓占比由 6.43% 调整至 25.18%，基础化工 由 0% 至 5.77%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 通信行业持仓占比从 6.43% 升至 13.59%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 万辰集团、中微公司、中际旭创、胜宏科技，退出 三环集团、春风动力、松原安全、沪电股份。Q3 再平衡：新进 东山精密、和林微纳、延江股份、永鼎股份，退出 万辰集团、中际旭创、南芯科技、纳芯微，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东材科技、德福科技、菲利华，退出 中微公司、伟测科技、延江股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、有色金属 等方向；净加仓 电力设备(+4.54pp)、国防军工(+5.43pp)、基础化工(+5.77pp)；净降配 汽车(-10.26pp)、电子(-5.55pp)、有色金属(-8.24pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（9%→13.36%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+10.65pp)；相应下降：半导体设备/材料(-11.94pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：配置占比相对稳定，年初 18.37% 为全年高点，此后逐步收敛至 17.08%；主要经由 三环集团、新易盛、纳芯微、长芯博创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 11.94% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 三环集团、纳芯微 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：万辰集团、中微公司、中际旭创、胜宏科技、芯源微；退出：三环集团、春风动力、松原安全、沪电股份、甬矽电子

2026-03-31 新进：东山精密、和林微纳、延江股份、永鼎股份、源杰科技、长芯博创；退出：万辰集团、中际旭创、南芯科技、纳芯微、胜宏科技、金诚信

2026-06-30 新进：东材科技、德福科技、菲利华；退出：中微公司、伟测科技、延江股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/7；退出 规避/错失 11/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。