财通多策略升级混合(LOF)C

一、投资风格总览

在 沈犁（015271）担任 财通多策略升级混合(LOF)C 基金经理期间（2022-03-03 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、制造+科技导向、高权益仓位、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 71.315%，持股集中度 均值约 0.0538，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 61.0571%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 92.9%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 58.1%；农、林、牧、渔业 20.14%；租赁和商务服务业 9.7%。
• 2025-03-31：制造业 53.58%；农、林、牧、渔业 24.46%；租赁和商务服务业 8.95%。
• 2025-06-30：制造业 69.21%；信息传输、软件和信息技术服务业 7.89%；科学研究和技术服务业 7.73%。
• 2025-09-30：制造业 57.24%；信息传输、软件和信息技术服务业 13.6%；采矿业 12.3%。
• 2025-12-31：制造业 56.24%；信息传输、软件和信息技术服务业 18.04%；采矿业 9.2%。
• 2026-03-31：制造业 81.53%；科学研究和技术服务业 7.43%；信息传输、软件和信息技术服务业 2.81%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（68.92%） 变为 制造业（81.53%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 芯源微（688037）占净值 8.75%，较上季 加仓。
• 源杰科技（688498）占净值 8.68%，较上季 仓位不变。
• 伟测科技（688372）占净值 7.35%，较上季 减仓。
• 新易盛（300502）占净值 7.28%，较上季 减仓。
• 中微公司（688012）占净值 6.56%，较上季 加仓。
• 长芯博创（300548）占净值 6.08%，较上季 仓位不变。
• 延江股份（300658）占净值 6.05%，较上季 仓位不变。
• 永鼎股份（600105）占净值 6.0%，较上季 仓位不变。
• 东山精密（002384）占净值 5.67%，较上季 仓位不变。
• 和林微纳（688661）占净值 5.45%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 67.87%，持股集中度 为 0.0473。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：66.7%、57.1%、46.2%、82.4%、33.3%、66.7%、75.0%。
对应新进入前十大个股数量：5、4、3、7、2、5、6 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 芯源微（688037）加仓，占净值 8.75%（2026-03-31）。
• 伟测科技（688372）减仓，占净值 7.35%（2026-03-31）。
• 新易盛（300502）减仓，占净值 7.28%（2026-03-31）。
• 中微公司（688012）加仓，占净值 6.56%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0538，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2022-03-03 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 206.72%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。