永赢优质生活混合A

永赢优质生活混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

永赢优质生活混合A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约52.96%，四季平均换手约72.03%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(4.74%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：中国中免、北新建材、海尔智家、迎驾贡酒、金徽酒。2025 年调仓：新进 16 笔（5 盈 / 11 亏）；退出 15 笔（规避 12 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 食品饮料 与 家用电器 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 26.88% 调整至 37.61%，家用电器 由 0% 至 4.74%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 万辰集团、中宠股份、分众传媒、北方华创，退出 山西汾酒、润本股份、电连技术、稳健医疗。Q3 食品饮料行业持仓占比从 30.05% 升至 35.96%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 古井贡酒、山西汾酒、牧原股份、舍得酒业，退出 中宠股份、乖宝宠物、五粮液、北方华创，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国中免、北新建材、海尔智家、迎驾贡酒，退出 分众传媒、古井贡酒、牧原股份、舍得酒业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 美容护理、农林牧渔、电子 等方向；净加仓 家用电器(+4.74pp)、社会服务(+4.55pp)、食品饮料(+10.73pp)；净降配 美容护理(-9.53pp)、农林牧渔(-5.87pp)、电子(-6.12pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板有一次集中加仓（0%→4.74%）。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+4.74pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 6.12% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 北方华创、电连技术 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 6.12% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 北方华创、电连技术 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：万辰集团、中宠股份、分众传媒、北方华创、潍柴动力、盐津铺子；退出：山西汾酒、润本股份、电连技术、稳健医疗、若羽臣

2025-09-30 新进：古井贡酒、山西汾酒、牧原股份、舍得酒业；退出：中宠股份、乖宝宠物、五粮液、北方华创、潍柴动力、盐津铺子

2025-12-31 新进：中国中免、北新建材、海尔智家、迎驾贡酒、金徽酒、锦江酒店；退出：分众传媒、古井贡酒、牧原股份、舍得酒业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/11；退出 规避/错失 12/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。