交银慧选睿信一年持有混合(FOF)C

交银慧选睿信一年持有混合(FOF)C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

交银慧选睿信一年持有混合(FOF)C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.59%，四季平均换手约93.07%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：宁波银行、寒武纪、新泉股份。2025 年调仓：新进 19 笔（12 盈 / 7 亏）；退出 15 笔（规避 4 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 分散配置。

Q2 公用事业行业持仓占比从 0% 升至 3.22%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 徐工机械、恒瑞医药、浙江荣泰、浪潮信息，退出 拓荆科技、电投能源、百傲化学、福能股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 宁波银行、寒武纪、新泉股份，退出 东芯股份、徐工机械、恒瑞医药、浙江荣泰，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 汽车(+1.68pp)、银行(+2.14pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 1.83%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 东芯股份、寒武纪、拓荆科技、浪潮信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.86%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 东芯股份、寒武纪、徐工机械、拓荆科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.61%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 海亮股份、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.3% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 艾罗能源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：—；退出：—

2025-09-30 新进：徐工机械、恒瑞医药、浙江荣泰、浪潮信息、海亮股份、紫金矿业、艾罗能源；退出：拓荆科技、电投能源、百傲化学、福能股份、精测电子、节能风电、苏美达

2025-12-31 新进：宁波银行、寒武纪、新泉股份；退出：东芯股份、徐工机械、恒瑞医药、浙江荣泰、浪潮信息、海亮股份、紫金矿业、艾罗能源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/7；退出 规避/错失 4/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。