交银科技创新灵活配置混合C

交银科技创新灵活配置混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

交银科技创新灵活配置混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.7%，四季平均换手约75.6%。四季度新进Top10：北特科技、安培龙、峰岹科技、模塑科技。2025 年调仓：新进 19 笔（10 盈 / 9 亏）；退出 19 笔（规避 5 / 错失 14）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 汽车 与 家用电器 两条主线展开：汽车 持仓占比由 2.48% 调整至 29.38%，家用电器 由 0% 至 9.84%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中材科技、光迅科技、协创数据、奥飞数据，退出 兴齐眼药、德明利、用友网络、致远互联。Q3 汽车行业持仓占比从 2.59% 升至 16.29%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三花智控、博源化工、德业股份、拓普集团，退出 中材科技、光迅科技、协创数据、奥飞数据，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 北特科技、安培龙、峰岹科技、模塑科技，退出 博源化工、德业股份、新凤鸣、莱特光电，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 国防军工、医药生物、计算机 等方向；净加仓 汽车(+26.9pp)、机械设备(+3.05pp)、家用电器(+9.84pp)；净降配 电子(-1.58pp)、国防军工(-5.31pp)、医药生物(-4.38pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 13.78pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 光迅科技、协创数据、奥飞数据、峰岹科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 12.28%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 协创数据、安培龙、峰岹科技、德业股份 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.95pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 德业股份、科达利 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中材科技、光迅科技、协创数据、奥飞数据、莱特光电、锐捷网络；退出：兴齐眼药、德明利、用友网络、致远互联、芯原股份、高德红外

2025-09-30 新进：三花智控、博源化工、德业股份、拓普集团、新凤鸣、新泉股份、浙江荣泰、科博达、科达利；退出：中材科技、光迅科技、协创数据、奥飞数据、菲利华、赛意信息、锐捷网络、长源东谷、鼎捷数智

2025-12-31 新进：北特科技、安培龙、峰岹科技、模塑科技；退出：博源化工、德业股份、新凤鸣、莱特光电

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/9；退出 规避/错失 5/14。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。