国寿安保稳信混合E
(015406)公募混合型2022 自然年 · 重仓透视
国寿安保稳信混合E 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
国寿安保稳信混合E 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约10.09%，四季平均换手约67.87%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.82%)、AI算力/光模块(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：上海沿浦、东方电缆、嘉友国际、安琪酵母、海尔生物。2022 年调仓：新进 16 笔（6 盈 / 10 亏）；退出 16 笔（规避 12 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 10.0900% |
| 平均换手 | 67.8700% |
| 持股集中度 | 0.0012 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 食品饮料、通信。
Q2 末换仓：新进 新宝股份、松原安全、极米科技，退出 唐山港、贵州茅台、迈为股份。Q3 再平衡：新进 东方盛虹、中国汽研、大金重工、宁德时代，退出 伊利股份、兆易创新、广汽集团、新宝股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上海沿浦、东方电缆、嘉友国际、安琪酵母，退出 东方盛虹、中天科技、大金重工、宁德时代，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 通信 等方向；净加仓 汽车(+2.53pp)；净降配 食品饮料(-2.02pp)、通信(-1.9pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-1.9pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后达到峰值，全年净降约 1.9pp；主要经由 中天科技 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.16% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.16% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.82% | +0.82 |
| AI算力/光模块 | 1.9% | 2.38% | 2.08% | 0.0% | -1.90 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.63% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 汽车 | 0.57% | 1.8% | 2.45% | 3.1% | +2.53 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.88% | +0.88 |
| 电力设备 | 0.72% | 0.0% | 1.59% | 0.87% | +0.15 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.86% | +0.86 |
| 机械设备 | 1.88% | 2.63% | 2.14% | 0.85% | -1.03 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.82% | +0.82 |
| 交通运输 | 1.57% | 0.64% | 0.0% | 0.81% | -0.76 |
| 食品饮料 | 2.78% | 0.57% | 0.67% | 0.76% | -2.02 |
| 家用电器 | 0.0% | 1.3% | 0.63% | 0.7% | +0.70 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 0.91% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 0.72% | 0.77% | 0.0% | 0.0% | -0.72 |
| 通信 | 1.9% | 2.38% | 2.08% | 0.0% | -1.90 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 1.9% | 2.38% | 2.08% | 0% | -1.90 | 辅助配置 | 中天科技 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0.63% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0.63% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：新宝股份、松原安全、极米科技；退出：唐山港、贵州茅台、迈为股份
2022-09-30 新进：东方盛虹、中国汽研、大金重工、宁德时代、松原股份、泸州老窖、盾安环境；退出：伊利股份、兆易创新、广汽集团、新宝股份、松原安全、极米科技、盛航股份
2022-12-31 新进：上海沿浦、东方电缆、嘉友国际、安琪酵母、海尔生物、温氏股份、聚胶股份；退出：东方盛虹、中天科技、大金重工、宁德时代、松原股份、泸州老窖、海容冷链
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 新宝股份 | 0.6 | -19.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 松原安全 | 0.74 | 47.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 极米科技 | 0.7 | -32.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 迈为股份 | 0.72 | -6.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 1.22 | 18.96 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 唐山港 | 0.91 | -13.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 东方盛虹 | 0.91 | -25.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 泸州老窖 | 0.67 | -2.77 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 盾安环境 | 0.63 | -9.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 大金重工 | 0.96 | 3.19 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 宁德时代 | 0.63 | -1.86 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中国汽研 | 1.65 | 2.49 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 盛航股份 | 0.64 | 47.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 新宝股份 | 0.6 | -19.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 伊利股份 | 0.57 | -15.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 广汽集团 | 1.06 | -20.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 兆易创新 | 0.77 | -34.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 极米科技 | 0.7 | -32.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 温氏股份 | 0.88 | 4.28 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 聚胶股份 | 0.86 | -14.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 安琪酵母 | 0.76 | -7.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 东方电缆 | 0.87 | -27.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 嘉友国际 | 0.81 | 16.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 上海沿浦 | 1.46 | -22.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 海尔生物 | 0.82 | 5.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 东方盛虹 | 0.91 | -25.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 泸州老窖 | 0.67 | -2.77 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 大金重工 | 0.96 | 3.19 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 宁德时代 | 0.63 | -1.86 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 松原股份 | 0.8 | -9.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中天科技 | 2.08 | -28.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 海容冷链 | 1.26 | 12.12 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 6/10；退出 规避/错失 12/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。