国寿安保稳信混合E

国寿安保稳信混合E 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

国寿安保稳信混合E 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约16.46%，四季平均换手约63.5%。年末主题配置集中在：资源/有色(4.44%)。四季度新进Top10：兴业银锡、南京银行、山金国际、杭州银行、江苏银行。2025 年调仓：新进 14 笔（12 盈 / 2 亏）；退出 14 笔（规避 5 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 银行 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 6.2% 调整至 8.67%，银行 由 0% 至 4.35%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 云铝股份、兴业银锡、招商蛇口、盛达资源，退出 中孚实业、久立特材、古井贡酒、城建发展。Q3 再平衡：新进 华友钴业、山东黄金、杰瑞股份、赤峰黄金，退出 云铝股份、兴业银锡、盛达资源、金诚信，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 0% 升至 4.35%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 兴业银锡、南京银行、山金国际、杭州银行，退出 三一重工、华友钴业、招商蛇口、新和成，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、基础化工 等方向；净加仓 有色金属(+2.47pp)、银行(+4.35pp)；净降配 食品饮料(-2.26pp)、机械设备(-2.01pp)、基础化工(-1.56pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 资源/有色有一次集中加仓（1.36%→4.63%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+2.84pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 2.01pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 三一重工、徐工机械、杰瑞股份 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 2.47pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 中孚实业、云铝股份、兴业银锡、华友钴业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：云铝股份、兴业银锡、招商蛇口、盛达资源、紫金矿业；退出：中孚实业、久立特材、古井贡酒、城建发展、赤峰黄金

2025-09-30 新进：华友钴业、山东黄金、杰瑞股份、赤峰黄金；退出：云铝股份、兴业银锡、盛达资源、金诚信

2025-12-31 新进：兴业银锡、南京银行、山金国际、杭州银行、江苏银行；退出：三一重工、华友钴业、招商蛇口、新和成、杰瑞股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/2；退出 规避/错失 5/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。