太平安元债券C

太平安元债券C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

太平安元债券C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.67%，四季平均换手约94.53%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(1.35%)、半导体设备/材料(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 1.35%）。最近一季新进Top10：中国石化、兆易创新、寒武纪、新易盛、杰瑞股份。2026 年调仓：新进 27 笔（11 盈 / 16 亏）；退出 17 笔（规避 10 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 7.86%。

Q3 再平衡：新进 中熔电气、中钨高新、中际旭创、光迅科技，退出 中信证券、中芯国际、兆易创新、农业银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 4.36% 升至 7.86%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国石化、兆易创新、寒武纪、新易盛，退出 中熔电气、中钨高新、光迅科技、思源电气，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+7.86pp)、通信(+2.48pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.43% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.09% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：中熔电气、中钨高新、中际旭创、光迅科技、思源电气、普冉股份、胜宏科技、金海通、长川科技；退出：中信证券、中芯国际、兆易创新、农业银行、国泰海通、沪电股份、海博思创、赛力斯、通威股份

2026-06-30 新进：中国石化、兆易创新、寒武纪、新易盛、杰瑞股份、源杰科技、长江电力、鼎龙股份；退出：中熔电气、中钨高新、光迅科技、思源电气、恒瑞医药、胜宏科技、金海通、长川科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/16；退出 规避/错失 10/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。