天弘云端生活优选混合C

一、投资风格总览

在 于洋（015462）担任 天弘云端生活优选混合C 基金经理期间（2022-03-23 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：高换手、制造+科技导向、高权益仓位。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 41.425%，持股集中度 均值约 0.0182，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 53.5143%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 87.0%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 77.13%；农、林、牧、渔业 2.76%；水利、环境和公共设施管理业 2.16%。
• 2025-03-31：制造业 75.84%；农、林、牧、渔业 2.88%；租赁和商务服务业 2.77%。
• 2025-06-30：制造业 67.8%；交通运输、仓储和邮政业 4.73%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.45%。
• 2025-09-30：制造业 76.08%；科学研究和技术服务业 4.61%；水利、环境和公共设施管理业 3.17%。
• 2025-12-31：制造业 70.68%；水利、环境和公共设施管理业 4.14%；租赁和商务服务业 3.81%。
• 2026-03-31：制造业 64.06%；农、林、牧、渔业 7.98%；水利、环境和公共设施管理业 6.66%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（72.61%） 变为 制造业（64.06%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 贵州茅台（600519）占净值 6.45%，较上季 新进。
• 美的集团（000333）占净值 5.23%，较上季 减仓。
• 金徽酒（603919）占净值 4.38%，较上季 加仓。
• 九号公司（689009）占净值 4.27%，较上季 仓位不变。
• 立讯精密（002475）占净值 4.24%，较上季 仓位不变。
• 分众传媒（002027）占净值 4.17%，较上季 加仓。
• 潮宏基（002345）占净值 3.97%，较上季 新进。
• 山高环能（000803）占净值 3.73%，较上季 减仓。
• 洋河股份（002304）占净值 3.25%，较上季 仓位不变。
• 立华股份（300761）占净值 3.08%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 42.77%，持股集中度 为 0.0191。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：57.1%、57.1%、33.3%、46.2%、57.1%、57.1%、66.7%。
对应新进入前十大个股数量：4、4、2、3、4、4、5 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 贵州茅台（600519）新进，占净值 6.45%（2026-03-31）。
• 美的集团（000333）减仓，占净值 5.23%（2026-03-31）。
• 金徽酒（603919）加仓，占净值 4.38%（2026-03-31）。
• 分众传媒（002027）加仓，占净值 4.17%（2026-03-31）。
• 潮宏基（002345）新进，占净值 3.97%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0182，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2022-03-23 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 -15.08%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。