创金合信医药优选3个月持有混合A 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
创金合信医药优选3个月持有混合A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.27%，四季平均换手约51.5%。四季度新进Top10：普蕊斯、海思科、百利天恒、福元医药、首药控股。2025 年调仓：新进 10 笔（7 盈 / 3 亏）；退出 7 笔（规避 2 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 50.2700% |
| 平均换手 | 51.5000% |
| 持股集中度 | 0.0333 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | 2.51% |
| 年化波动率 | 30.23% |
| 最大回撤 | -35.14% |
| 夏普比率 | -0.02 |
| 索提诺比率 | -0.04 |
| 同类排名 | 前 89%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 24.6 | 偏弱 |
| 波动 | 84.9 | 较大 |
| 风险 | 6.9 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 医药生物。
Q2 末换仓：新进 ST诺泰、信立泰、康弘药业、科伦药业，退出 奥赛康、诺泰生物。Q3 再平衡：新进 汇宇制药，退出 ST诺泰、信立泰、康弘药业、海思科，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 44.11% 升至 48.82%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 普蕊斯、海思科、百利天恒、福元医药，退出 恒瑞医药，持仓进一步向龙头集中。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 医药生物 | 49.45% | 47.64% | 44.11% | 48.82% | -0.63 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：ST诺泰、信立泰、康弘药业、科伦药业、迈威生物；退出：奥赛康、诺泰生物
2025-09-30 新进：汇宇制药；退出：ST诺泰、信立泰、康弘药业、海思科、科伦药业
2025-12-31 新进：普蕊斯、海思科、百利天恒、福元医药、首药控股；退出：恒瑞医药
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 信立泰 | 4.84 | 27.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 科伦药业 | 5.33 | 2.26 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 康弘药业 | 3.26 | 27.82 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 迈威生物 | 6.13 | 73.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 奥赛康 | 6.85 | -11.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 汇宇制药 | 4.93 | -17.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 信立泰 | 4.84 | 27.51 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 科伦药业 | 5.33 | 2.26 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 海思科 | 5.73 | 26.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 康弘药业 | 3.26 | 27.82 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | ST诺泰 | 3.33 | 11.71 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 海思科 | 4.5 | 5.77 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 普蕊斯 | 4.34 | 6.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 福元医药 | 4.7 | -3.92 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 首药控股 | 5.38 | 11.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 百利天恒 | 2.94 | -13.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 恒瑞医药 | 5.16 | -16.74 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/3；退出 规避/错失 2/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。