国泰君安君得盛债券C

国泰君安君得盛债券C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

国泰君安君得盛债券C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.3%，四季平均换手约88.9%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.96%)、AI算力/光模块(0.81%)、半导体设备/材料(0.33%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 1.14%）。最近一季新进Top10：三环集团、东芯股份、北京君正、药明康德、香农芯创。2026 年调仓：新进 25 笔（9 盈 / 16 亏）；退出 15 笔（规避 10 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 分散配置。

Q2 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 4.34%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三生国健、中信银行、中国银行、中际旭创，退出 中国铝业、云铝股份、华鲁恒升、太阳纸业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三环集团、东芯股份、北京君正、药明康德，退出 三生国健、中信银行、中国银行、工商银行，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 通信(+1.55pp)、电子(+2.38pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.47% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.68%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 三环集团、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.68%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：三生国健、中信银行、中国银行、中际旭创、宁德时代、寒武纪、工商银行、新易盛、海光信息、阳光电源；退出：中国铝业、云铝股份、华鲁恒升、太阳纸业、宁波银行、招商银行、永新股份、神火股份、美的集团、齐鲁银行

2026-06-30 新进：三环集团、东芯股份、北京君正、药明康德、香农芯创；退出：三生国健、中信银行、中国银行、工商银行、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/16；退出 规避/错失 10/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。