富国通胀通缩主题轮动混合C

一、投资风格总览

在 曹晋（015692）担任 富国通胀通缩主题轮动混合C 基金经理期间（2022-06-16 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、制造+科技导向。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 45.44%，持股集中度 均值约 0.025，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 73.7571%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 71.2%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 51.17%；文化、体育和娱乐业 5.07%；信息传输、软件和信息技术服务业 4.62%。
• 2025-03-31：信息传输、软件和信息技术服务业 29.46%；制造业 29.05%；金融业 1.81%。
• 2025-06-30：制造业 57.91%；信息传输、软件和信息技术服务业 27.86%；金融业 2.7%。
• 2025-09-30：制造业 61.37%；信息传输、软件和信息技术服务业 13.11%。
• 2025-12-31：制造业 62.09%；信息传输、软件和信息技术服务业 8.21%；文化、体育和娱乐业 2.1%。
• 2026-03-31：制造业 66.06%；信息传输、软件和信息技术服务业 10.47%；租赁和商务服务业 4.58%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（67.16%） 变为 制造业（66.06%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 立讯精密（002475）占净值 9.51%，较上季 新进。
• 中际旭创（300308）占净值 9.02%，较上季 加仓。
• 新易盛（300502）占净值 8.94%，较上季 加仓。
• 深南电路（002916）占净值 7.36%，较上季 加仓。
• 东山精密（002384）占净值 7.24%，较上季 加仓。
• 分众传媒（002027）占净值 4.57%，较上季 仓位不变。
• 长飞光纤（601869）占净值 4.31%，较上季 仓位不变。
• 纳芯微（688052）占净值 4.02%，较上季 新进。
• 三七互娱（002555）占净值 3.79%，较上季 新进。
• 烽火通信（600498）占净值 3.38%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 62.14%，持股集中度 为 0.044。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：66.7%、82.4%、100.0%、88.9%、57.1%、46.2%、75.0%。
对应新进入前十大个股数量：5、7、10、8、4、3、6 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 立讯精密（002475）新进，占净值 9.51%（2026-03-31）。
• 中际旭创（300308）加仓，占净值 9.02%（2026-03-31）。
• 新易盛（300502）加仓，占净值 8.94%（2026-03-31）。
• 深南电路（002916）加仓，占净值 7.36%（2026-03-31）。
• 东山精密（002384）加仓，占净值 7.24%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.025，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2022-06-16 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 199.6%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。