农银绿色能源混合

农银绿色能源混合 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

农银绿色能源混合 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.34%，四季平均换手约72.23%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(6.63%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：东方电缆、意华股份、立讯精密、绿的谐波、阿特斯。2023 年调仓：新进 17 笔（4 盈 / 13 亏）；退出 17 笔（规避 11 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电力设备、通信。

Q2 末换仓：新进 ST京机、天赐材料、宁德时代、恺英网络，退出 亨通光电、京山轻机、天合光能、德新科技。Q3 家用电器行业持仓占比从 0% 升至 2.98%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三花智控、中科创达、晶科能源、爱柯迪，退出 ST京机、天赐材料、恺英网络、新易盛，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方电缆、意华股份、立讯精密、绿的谐波，退出 中科创达、晶科能源、泰胜风能、芯碁微装，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 汽车(+2.56pp)、电子(+2.6pp)、家用电器(+3.0pp)；净降配 电力设备(-12.75pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（5.92%→9.24%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.29%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 9.24%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 9.24%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：ST京机、天赐材料、宁德时代、恺英网络、新易盛、泰胜风能、鸣志电器；退出：亨通光电、京山轻机、天合光能、德新科技、禾迈股份、科达利、芯碁微装

2023-09-30 新进：三花智控、中科创达、晶科能源、爱柯迪、芯碁微装、迈为股份；退出：ST京机、天赐材料、恺英网络、新易盛、派能科技、鸣志电器

2023-12-31 新进：东方电缆、意华股份、立讯精密、绿的谐波、阿特斯；退出：中科创达、晶科能源、泰胜风能、芯碁微装、迈为股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/13；退出 规避/错失 11/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。