农银绿色能源混合

农银绿色能源混合 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

农银绿色能源混合 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.17%，四季平均换手约66.7%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(7.98%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：三花智控、中信博、中国西电、通威股份、鸣志电器。2024 年调仓：新进 15 笔（8 盈 / 7 亏）；退出 15 笔（规避 9 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 22.37% 调整至 29.92%。

Q2 末换仓：新进 三花智控、伯特利、固德威、德赛西威，退出 中伟股份、晶澳科技、晶科能源、芯碁微装。Q3 电力设备行业持仓占比从 19.22% 升至 27.36%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三星医疗、上能电气、中天科技、思源电气，退出 三花智控、伯特利、固德威、德赛西威，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三花智控、中信博、中国西电、通威股份，退出 三星医疗、中天科技、思源电气、比亚迪，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、机械设备 等方向；净加仓 家用电器(+2.8pp)、电力设备(+7.55pp)；净降配 汽车(-3.87pp)、机械设备(-2.61pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（5.92%→9.95%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+2.06pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.95%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.06pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.06pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：三花智控、伯特利、固德威、德赛西威、禾迈股份；退出：中伟股份、晶澳科技、晶科能源、芯碁微装、迈为股份

2024-09-30 新进：三星医疗、上能电气、中天科技、思源电气、阿特斯；退出：三花智控、伯特利、固德威、德赛西威、禾迈股份

2024-12-31 新进：三花智控、中信博、中国西电、通威股份、鸣志电器；退出：三星医疗、中天科技、思源电气、比亚迪、阿特斯

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/7；退出 规避/错失 9/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。